Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Аналитические материалы от Intellectual Capital

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка . Подписчиков 19 RSS
  Февраль 2014   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
18.02.2014
11:59:57
13:17:13
19
20
21
22
23
24
25
25.02.2014
12:36:03
12:50:18
26
27
28


За последние 60 дней ни разу не выходила


Открыта: 04-02-2014

Автор
mail@int-capital.com

Статистика

19 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Аналитические материалы от INTELLECTUAL CAPITAL


Что посеешь, то и пожнёшь

Отсутствие очевидных возможностей на рынке зерновых и масличных в данное время года допустимо, однако рынок все чаще стал реагировать на те или иные новости совершенно неожиданно.

Прошедшая неделя (17.02.2014 – 21.02.2014) ознаменовалась, прежде всего, состоявшимся Agriculture Outlook Forum 2014/15, проводимым USDA и являющимся предтечей грядущего отчета о количестве посевных площадей и урожайности Prospective Plantings, который будет опубликован 31.03.2014.

Прогноз посевных площадей кукурузы составил 92 млн акров (95,4 в текущем сезоне), при этом урожайность оценивается в 165,3 бушеля с акра (4,2 тонны).

Спрос по оценкам USDA составит 13,380 млрд бушелей (339,9 млн тонн), а средняя цена в сезоне 2014/15 будет находиться около отметки в 3,90$. При этом USDA смело прогнозирует среднюю цену в 4$ в течение ближайших 10 лет.

Но наиболее интересной для трейдеров оказалась оценка конечных запасов, составившая 2,111 млрд бушелей (53,62 млн тонн), 1,481 млрд бушелей (37,62 млн тонн) – в текущем сезоне. Уже только от одной этой новости трейдеры стали более активно распродавать контракты нового урожая, и любое дальнейшее подтверждение размера конечных запасов выше 2 млрд бушелей будет сильным медвежьим фактором.

Экспорт кукурузы по отчету Export Sales от 21.02.2014 составил 691,4 тысяч тонн (1340,9 – на прошлой неделе). Общие продажи в текущем маркетинговом году составляют 35,31 млн тонн, что на 21 млн тонн или 148% выше прошлого года. При этом новых отгрузок в Китай за прошедшую неделю зафиксировано не было.

Запасы этанола увеличились до 17,2 млн баррелей (17,1 – на прошлой неделе), а производство выросло до 903000 баррелей в день (902000 на прошлой неделе).

Что касается погоды, то основное внимание по-прежнему приковано к Южной Америке, где на ближайшие 2 недели прогнозируется большое количество осадков, которые замедлят посевные работы, но крайне благоприятно скажутся на перспективах второго бразильского урожая кукурузы, именуемого safrinha.

С учетом всего вышесказанного, а также принимая во внимание зависимость от соседних рынков соевых бобов и пшеницы, напрашивается вывод, что рынок находится на достаточно высоком уровне и подвержен падению на медвежьих новостях. Подталкивающим цену фактором остается высокий спрос как у обычных покупателей, так и у производителей этанола и скотоводов.

На Agriculture Outlook Forum оценка посевных площадей соевых бобов составила 79,5 млн акров (76,5 – в текущем сезоне), урожайность – 45,2 бушеля на акр (1,23 тонны). Конечные запасы оценены в 285 млн бушелей (7,76 млн тонн).

Средняя цена прогнозируется USDA на уровне 9,65$, что достаточно амбициозно, учитывая остальной фундаментальный фон и котировки китайской товарной биржи, где цена близка к отметке в 20$.

Экспорт соевых бобов по отчету Export Sales от 21.02.2014 составил 835,4 тысяч тонн (296,2 – на прошлой неделе). 87,1 тысяча тонн пришлась на старый урожай. Общие продажи в текущем маркетинговом году составляют 43,22 млн тонн, что на 9,3 млн тонн или 27% выше прошлого года.

На рынке сейчас многие задаются вопросом, что является причиной такого роста цен контрактов на соевые бобы (+9% с 30.01.2014), и очевидного ответа не находят. Несмотря на китайские отмены, обнаружения ГМО-кукурузы в экспортируемых из США грузах соевых бобов, увеличение посевных площадей и сокращение помола, рынок неуклонно растет. Причинами роста, на наш взгляд,  могут служить, прежде всего, дождливая погода в значительной части Бразилии и настроения на соседнем рынке кофе. Для всходов сои погода здесь пока остается удовлетворительной, и ранний урожай соевых бобов уже собирается рекордными темпами. Однако обильные осадки в Бразилии традиционно приводят к логистическим проблемам. А кофейные плантации, которые в настоящий момент испытывают колоссальный стресс от засухи, являются при этом региональными соседями бразильских полей соевых бобов. Истеричные настроения участников рынка кофе не могут не сказаться на поведении игроков рынка сои, которые взвинчивают цены на волне панического ожидания распространения засухи по региону. На этом нервном фоне какие-либо выводы относительно движения цены делать крайне сложно, и с торговлей на рынке соевых бобов стоит повременить.

Agriculture Outlook Forum спрогнозировал посевные площади пшеницы в сезоне 2014/15 в 55,5 млн акров (56,2 – в прошлом году), урожайность 45,8 бушелей с акра (1,25 тонны).

Запасы оценены в 587 млн бушелей (15,98 млн тонн), а средняя цена – 5,30$.

Экспорт пшеницы по отчету Export Sales от 21.02.2014 составил 491,5 тысяч тонн (626,6 – на прошлой неделе), 424,5 тысяч тонн пришлись на старый урожай. Общие продажи в текущем маркетинговом году составляют 27,71 млн тонн, что на 5,36 млн тонн или 24% выше прошлого года. Основным фундаментальным фактором, влияющим на рынок, остается состояние посевов озимой пшеницы как в США, так и во всем мире.

Как мы и предполагали в предыдущем обзоре, рынок пшеницы уверенно поддержан на уровнях выше 6,00$, что заставляет нас дожидаться тестирования технической отметки в 6,22$ и после этого делать выводы о возможных входах в данный рынок.

INTELLECTUAL CAPITAL

Вадим Федюкович – МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Генеральный директор

+7 495 204 19 54, доб. 02

vadim@int-capital.com

 

Роман Айбятов – ЗЕРНОВЫЕ РЫНКИ

Директор департамента управления активами

+7 495 204 19 54, доб. 07

roman@int-capital.com

 

Владимир Кордюков – РЫНКИ ТРОПИЧЕСКИХ ТОВАРОВ

Заместитель директора департамента управления активами

+7 495 204 19 54, доб. 77

vladimir@int-capital.com

 

По всем вопросам, связанным с распространением и использованием аналитических материалов INTELLECTUAL CAPITAL, обращайтесь к Оксане Рустамовой:

+7 495 204 19 54, доб. 03, oxana@int-capital.com

 

125009, Москва, Леонтьевский переулок, д. 2а, стр. 1

+7 495 204 19 54

mail@int-capital.com  

www.int-capital.com

 

Настоящий аналитический материал предназначен исключительно для информационных целей и является выражением частного мнения специалистов INTELLECTUAL CAPITAL. Содержащаяся здесь информация и выводы не являются офертой или приглашением делать оферты на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг, опционов, фьючерсов, других инструментов или производных на какой-либо из них. INTELLECTUAL CAPITAL не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся в аналитическом материале информации. Ни INTELLECTUAL CAPITAL, ни ее агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием информации, содержащейся в аналитическом материале. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование аналитического материала или какой-либо его части без письменного согласия INTELLECTUAL CAPITAL не допускается. Инвесторам необходимо принять во внимание, что доход от операций с финансовыми инструментами или других инвестиций может меняться, и цена или стоимость финансовых инструментов и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, результаты инвестирования могут оказаться меньше первоначально инвестированных средств. Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходов в будущем. INTELLECTUAL CAPITAL предупреждает, что операции на финансовых рынках связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта. INTELLECTUAL CAPITAL рекомендует получать регулярные консультации по вопросам финансов, налогов и права у специалистов соответствующей квалификации.
В избранное