Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Комментарий для международного инвестора

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Мои Деньги" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Март 2012   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
AVC Advisory

Статистика

203 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Ежемесячный комментарий для международного инвестора


Размещение активов: факты о снижении рисков
Если Вы не можете прочитать данное письмо, пожалуйста пройдите по ссылке.
Пожалуйста, добавьте наш исходящий адрес info@avcannounce.com в Вашу адресную книгу для корректной работы анти-спамовых фильтров
О НАС ИНВЕСТИЦИИ НЕДВИЖИМОСТЬ ПОДПИСКА КОНТАКТЫ  

Размещение активов: факты о снижении рисков

Неоспоримым представляется тот факт, что модель размещения активов является сердцем финансового и инвестиционного планирования. Можно выделить пять главных уроков, которые мы должны извлечь из инвестиционных ошибок и из истории самого рынка, для того, чтобы сделать модель размещение своих активов верной!

Ошибки могут быть допущены в любом направлении. Поведение рынка за 16-ти летний период, с 1987 по 2002 годы, охватывает крайности, простирающие свой диапазон от серьезнейших «медвежьих» тенденций до долгого «бычьего» периода. Подобная всеобъемлющая история финансового рынка может обеспечить любого исследователя бесконечным количеством уроков из области размещения активов.

Давайте бросим взгляд на ряд инвестиционных портфелей, прошедших через этот непростой период. В таблице показаны меры риска и возврата вложенных средств для пяти портфелей, которые были подвергнуты ежегодному ре-балансированию в течение периода времени с 1987 по 2002 г. Данные таблицы позволяют наиболее эффективно сравнить портфели.
Уроки истории (1987 - 2002): риски и возвращения пяти портфелей
Средняя годовая волатильность (%) Максимальные потери (%) Средний годовой доход (%) Состояние $1 изначальных инфестиций (S)
Портфели: распределение активов
Все акции 18,1 -22,1 11,08 5,37
75% акций /
25% облигаций		 14,43 -12,49 10,94 5,27
50% акций /
50% облигаций		 11 -2,89 10,06 5,01
25% акций /
75% облигаций		 9 -3,99 10,05 4,63
Все облигации 9,1 -7,45 9,32 4,16

Урок первый: Смешивание облигаций и акций смягчает портфельный риск.
Высококлассные облигации и акции представляют собой фундаментально разные активы. Плохие годы для облигаций иногда вовсе не являются плохими для акций, и наоборот. В течение рассматриваемого периода времени облигации теряли деньги три года из шестнадцати, а акции в те же самые годы приносили доход. И наоборот – акции утрачивали свои позиции в течение четырех из анализируемых лет, а облигации в то же самое время неплохо зарабатывали. Также очень важно не забывать, что годы с 1987 по 1994 были годами с показателями ниже среднего для активов обоих классов. Данный факт служит напоминанием о том, что бывают такие времена, которые можно классифицировать как плохие как для акций, так и для облигаций.

Урок второй: При добавлении акций к портфелю общепортфельный риск повышается непропорционально медленно.
В течение исслудемого периода риск (по показаниям волатильности) для портфеля, состоящего на 25% из акций, был точно таким же, как для портфеля, состоящего исключительно из облигаций. Дополнительный риск для портфеля с 50% процентным соотношением активов был сравним с риском для портфеля, состоявшего только из облигаций, и составлял ¼ от дополнительного риска для портфеля, состоящего только из акций.

Урок третий: Портфель, состоящий только из облигаций, не является портфелем с минимальным уровнем риска.
Даже тем инвесторам, кто совершенно не расположен к риску, необходимо включить в свой портфель некоторое количество акций. Максимальные годовые потери для портфеля с 25%-ным содержанием акций были меньше, чем максимальные годовые потери для портфеля, состоящего исключительно для облигаций. Это происходит из-за того, что в то время, когда процентные ставки растут, то цены на все облигации, наоборот, «двигаются на юг».

Урок четвертый: При добавлении акций к портфелю общепортфельный доход возрастает непропорционально быстро.
В течение рассматриваемого периода времени портфели с 25%-ным содержанием акций заработали около 40% дополнительного дохода, а портфели с 50%-ным содержанием акций – около 75%.

Урок пятый: Риск, который часто не учитывают долгосрочные инвесторы, - риск формирования слишком консервативного портфеля.
Из-за того, что многие инвесторы фокусируют свое внимание на волатильности отдельных активов вместо того, чтобы сосредоточиться на волатильности портфеля в целом, возникает опасность формирования портфеля с слишком малым для дальнего инвестиционного горизонта представлением в нем акций. Нельзя забывать, что в течение исследуемого периода инвестиционные портфели с 25%-ным содержанием акций продемонстрировали волатильность, схожую с волатильностью портфелей, состоявших только из облигаций, а их доходность была даже выше.

Итак, давайте же извлечем уроки из истории и будем стараться избежать ошибок в будущем. Постарайтесь подобрать такую пропорцию распределения активов, которая наиболее полно отвечала бы требованиям именно вашего долгосрочного инвестиционного плана, основанного на комфортном показателе уровня риска. Также, убедитесь, что вы производите ежегодную ре-балансировку вашего портфеля, столь необходимую для поддержки стабильного уровня риска.

ЧИТАЙТЕ НАШ БЛОГ >>

Следите за нами

Хотите получать последние новости от AvcAdvisory? Нажмите "Мне нравится" на нашей странице на Facebook

Читайте наш блог

 

 

Copyright 2011 AVC Advisory & AVC Real Estate. All Rights Reserved.

Чтобы отписаться от этой рассылки, перейдите по ссылке
Политика конфиденциальности

  

В избранное