Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Комментарий для международного инвестора

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Мои Деньги" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Август 2009   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
AVC Advisory

Статистика

203 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Июль 2009


 

Ежемесячный комментарий для международного инвестора

Шире угол зрения - лучше перспектива

О нас

Компания AVC Advisory была образована в 2001 году американским, британским и российским специалистами по финансовому планированию и инвестициям с целью предоставления международным инвесторам доступа к различным классам активов, предлагающих желаемую прибыль и защиту от чрезмерных рисков и убытков.

# Далее

Наши контакты

Гиляровского 57, Москва
тел.: +7 495 684 0400
info@avcadvisory.com

Июль 2009


После продолжительного постепенного падения ниже июньских показателей во второй половине июля мировые рынки ценных бумаг взлетели на новые высоты. Для американских рынков июльские результаты оказались лучшими за последние 20 лет! Для индекса Dow это были лучшие результаты за месяц с октября 2002 года. NASDAQ отличился 12 днями роста, и это был его самый продолжительный непрерывный позитивный период с 1992 года. Другие развитые рынки последовали примеру американских индексов и оторвались от своих минимумов начала июля на 15%. Dow Jones впервые, начиная с января, преодолел отметку в 9000 пунктов. При этом в начале марта индекс Dow составлял менее 6550 пунктов, но сейчас он все еще ниже рекордных 14000 пунктов октября 2007 года. Некоторые азиатские индексы взлетели до рекордного за последние 9 месяцев уровня.

Мировые рынки активизировались под влиянием позитивных данных по жилищному сектору США и превзошедшими ожидания доходами на «рухнувших» секторах (для получения дополнительной информации по рынкам жилья в США, Европе и развивающихся странах подпишитесь на рассылку AVC REALESTATE). Автомобильные концерны, производители шин, автотрейлеров, секторы печатной прессы и предметов роскоши в июле продемонстрировали значительный рост (более 40%).   Большие сюрпризы по доходности последовали от сокращения затрат, вызванного массовыми увольнениями и снижением капиталовложений до беспрецедентно низких уровней. В Штатах уровень безработицы вскоре достигнет 10%.  Сокращающиеся потребительские доходы продолжат приносить ущерб компаниям, зависящим от расходов потребителей, а также банкам, столкнувшимся с растущей проблемой дефолтов по кредитным картам. По прогнозам, в третьем и четвертом кварталах рост доходности не сможет поддерживать тот же уровень, какой был продемонстрирован во втором квартале, поскольку стимулирующий экономический пакет, принятый Белым домом, вступит в силу не ранее 2010 года.

Высококлассные облигации продолжают падать в цене вследствие сужения спреда процентных ставок. Доходность облигаций с рейтингом ААА, а также облигаций Казначейства США в этом году снизилась на 20%, в то же время спекулятивные (джанк) и корпоративные облигации выросли в цене. Мы считаем, что REIT и облигации с более низким рейтингом обладают высоким потенциалом и могут предложить в этом году весьма привлекательные возможности. Доходность облигаций все еще выше исторических уровней, в то же время риски дефолта продолжают сокращаться.

На развивающихся рынках Китай продолжает маршировать в сторону позитивных результатов. Шанхайский Индекс вырос с уровня в 2600 в конце мая до 3500 пунктов в конце июля. Корея, в свою очередь, в конце июля, наконец, вышла из 3-х месячного коридора и взлетела почти на 13%. Российский РТС показал свои гимнастические способности, выполняя 30%-ный разворот от своего минимума 13 июля. В этом году индекс был привязан к ценам на нефть при коэффициенте корреляции около 0,9.

Ввиду угрозы перепроизводства, цена на нефть колебалась в районе $65 за баррель, при максимальной отметке в $70. В тоже время, американский доллар опять ослаб к концу месяца, предоставляя прочный фундамент для роста сырьевых активов. Золото было волатильно, но показало восходящий тренд. Платина выросла на фоне результатов автопроизводителей. Золото, скорее всего, вырастет в стоимости в течение следующих 6 месяцев, как результат ослабления доллара.

Хедж фонды показали себя с консервативной стороны, так как их короткие позиции ограничили доходность длинных ставок. Многие все еще держат значительные средства в наличности и не увеличивают свою долю в финансовых инструментах, выжидая поворотных событий на мировых рынках. Трейдеры управляемых фьючерсов правильно использовали тренды в сырьевом и валютном секторах, и поэтому смогли зафиксировать  доходность. Поскольку учетные ставки останутся на том же низком уровне в ближайшем будущем, мы полагаем, что будет довольно интересно брать кредиты под инвестиции  в альтернативные инструменты, которые используют консервативные стратегии.


 


AVC Advisory 2009

Этот комментарий выражает мнения, базирующиеся на инвестиционных ожиданиях компании AVC Advisory, но известные и неизвестные риски и события могут внести свои коррективы так, что результат может значительно отличаться от ожидаемого. В подготовке данного комментария использовались достойные доверия информационные ресурсы, но при этом AVC Advisory не дает никаких гарантий, в том, что касается правильности или полноты представленной информации. Этот комментарий создан лишь для ознакомления читателей с темами, имеющими отношение к инвестициям, и не является предложением приобрести какие-либо инвестиционные инструменты. Компания AVC Advisory отказывается от ответственности за принятые на основании этой информации решения, так как для принятия разумного и информированного инвестиционного решения представленной здесь информации недостаточно. Прежде чем инвестировать, мы советуем потенциальным инвесторам встретиться с инвестиционным консультантом для обсуждения их инвестиционных приоритетов и существующих на рынке инвестиционных возможностей, а также для того, чтобы получить полное описание предлагаемых для рассмотрения инвестиционных инструментов.

В избранное