Статья
СХЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ БИЗНЕС-ПРОЕКТОВ
В статье показаны проблемы, с которыми сталкивается предприниматель при получении финансировании собственных бизнес-проектов. Предложен анализ вариантов  финансирования  в виде схемы финансирования проекта. Описаны различные схемы финансирования, проведен анализ рисков, даны рекомендации предпринимателям.

Схемы финансирования бизнес-проектов

Проблема получения финансирования
Создание ресторана
Схема финансирования
Вложение собственных средств в проект
Совместное финансирование с партнерами
Финансирование за счет ссуды
Совместная фирма с партнерами-учредителями
Финансовый взнос учредителя
Кредитование фирмы за счет Инвестора
Привлечение новых инвесторов
Рекомендации.

Проблема получения финансирования
 

Несколько выпусков рассылки были посвящены организации нового бизнеса.

Статья Жизненный цикл инвестиционного проекта описывает все этапы организации производственного предприятия от первоначальной идеи до создания действующего производства.

Статья Бизнес-план или бизнес-проект описан процесс поиска финансирования для реализации бизнес-проекта.

Вопросы создания и распределения долей участия в бизнесе подробно описаны в статье Бизнес вместе с инвестором. В статье Развитие бизнеса: от наемного работника до инвестора анализируются различные модели организации бизнеса и варианты получения доходов, выявлены основные проблемы, возникающие при росте организаций, показаны типовые конфликты между инвесторами и другими участниками бизнеса.

Проблема получения дополнительного финансирования бизнеса, а также справедливое распределение прибыли, возникает у всех предпринимателей.
Особенно остро с проблемой финансирования сталкиваются начинающие предприниматели, которые не имеют опыта работы с инвесторами.

Посмотрите переписку, которая происходила на одном из форумов по поводу участия предпринимателя в новом бизнесе.

Создание ресторана
 

Предприниматель: начинающий предприниматель, которому поступило предложение от инвестора принять участие в ресторанном бизнесе.

Консультант: сотрудник Агентства

Предприниматель
 
Уважаемые предприниматели, помогите дельным советом.
Есть инвестор, который строит ресторан 700 кв.м.
Место отличное.

Предлагает мне такие условия: Он возводит ресторан, внутренняя отделка, оборудование, столы, посуда и т.п., ложиться на мои плечи, для чего он дает беспроцентный кредит.

Инвестор - собственник ресторана он на 100%. Естественно кредит необходимо будет вернуть, плюс приличная арендная плата.
С такими условиями я не совсем согласен.
Через 5 дней у нас встреча, я должен буду выдвинуть свои условия, либо согласиться с его предложением.
Инвестор очень серьезный, в нашем городе один из богатых.

Подскажите,пожалуйста, какие можно предложить свои условия.
И вообще на практике на каких обычно условиях инвесторы инвестируют предпринимателей...

Консультант

Предлагаю вариант, на который можно согласиться:

1. Инвестор строит ресторан на свои средства.

2. Вы совместно регистрируете ООО "Ресторан"

3. У инвестора 90%, у Вас 10% (иногда бывает 75% на 25%)

4. Вас назначают генеральным директором

5. ООО "Ресторан" получает кредит на определенных условиях

6. ООО "Ресторан" на полученный кредит организует ресторан

7. ООО "Ресторан" работает, Вы получаете зарплату и % от прибыли

8. ООО "Ресторан" выплачивает арендную плату

9. ООО "Ресторан" возвращает кредит

Самое главное - не брать на себя лично обязательства по кредиту, а перевести их на ООО "Ресторан".
В худшем случае, продадите потом свою долю инвестору.

Предприниматель

Прямо таки глаза мне открыли.
Все завтра на прием, пока надумал два варианта:

1 вариант.

Он строит ресторан, далее дает инвестиции, на которые я покупаю оборудование, столы... в общем, организую ресторан, после чего отчитываюсь, куда потратил деньги.
Далее работаю в ресторане и плачу аренду. Все за его счет, он и владелец на 100%

2 вариант.

Он дает кредит, на который я организую ресторан. Вхожу в долю,
работаю в ресторане, прибыль делим в соответствии с долями и постепенно возвращаю кредит.

Только вот еще вопрос:
Какой % доли попросить, чтоб не слишком нагло, но и не слишком мало...
И еще думаю, если прибыль делить по долям (скажем 10% мои),то сколько же мне работать, чтобы кредит погасить, проценты могут скушать всю прибыль, как думаете?


Консультант

По 1 варианту:
Да, тут никакого риска нет, но тогда рассчитывать нужно только на зарплату и премию

По 2 варианту:
Обычно за идею просят 10% доли.
Если финансирование полностью инвестора, м вся деятельность по запуску ресторана Ваша, то доля возрастает до 25%, хотя один раз было реальное предложение 33%.

Почему желательно, чтобы инвестор был собственником?
Он дает кредит своей фирме, в случае неудачи возврат кредита лежит на фирме, а все прибыли и убытки делятся пропорционально долям участия.
Можно неправильно оценить затраты на запуск, инвестор для своей фирмы всегда добавит финансирования.
Это даже не кредит, а финансовая помощь учредителя.

Если Вы сами организуете ресторан, то отдавать кредит должна Ваша фирма, а это большой риск. Все убытки на Вас.
 

Схема финансирования
 

Внимательно посмотрим на предложение инвестора. Его предложение:
1. Инвестор строит ресторан на свои деньги.
2. Инвестор предлагает предпринимателю беспроцентную ссуду на оборудование ресторана и на оборотные средства.
3. Ресторан вместе с оборудование остается в собственности Инвестора.
4. Предприниматель должен вернуть ссуду инвестору.

Спрашивается, зачем Предпринимателю возвращать ссуду второй раз, если он уже вернул ее в виде приобретенного оборудования?
Это Инвестор предлагает такой вариант финансирования проекта создания ресторана.

Предприниматель может его принять и согласиться с предложением Инвестора.

Предприниматель  может предложить свой вариант финансирования.

Консультант, на основании своего опыта, предлагает  другой, более справедливый вариант.
Но предприниматель принимает предложение Инвестора. Он согласен, что Инвестор будет собственником ресторана, готов брать ссуду и возвращать ее. Кроме того, он готов платить арендную плату и делиться прибылью с Инвестором.
 

Все предложения Инвестора и Предпринимателя можно представить   в виде схем финансирования проекта. Полученные схемы потом можно внимательно проанализировать и выбрать наиболее оптимальный  вариант финансирования.

Рассмотрим, некоторые возможные схемы финансирования бизнес-проектов.
 

Вложение собственных средств в проект
 

Это самый простой способ финансирования проекта. Предприниматель на собственные средства организует бизнес. Он сам для себя является инвестором проекта. Прибыль, получаемая от бизнеса, полностью контролируется Предпринимателем, он распоряжается ей по своему усмотрению.

Процедура
1. Предприниматель решил создать новый бизнес
2. Предприниматель финансирует новый бизнес из собственных средств
3. Новый бизнес приносит прибыль
4. Часть прибыли вкладывается в бизнес, часть идет на личное потребление Предпринимателя

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение

 

Совместное финансирование с партнерами
 

Когда собственных средств у  Предпринимателя  маловато,  он может пригласить одного или несколько партеров, чтобы набрать необходимую сумму.
В этом случае прибыль от бизнеса распределяется на большее количество долей. Часть идет на развитие бизнеса, а остальная часть распределяется между партерами. Риски ведения бизнеса тоже увеличиваются из-за возможных конфликтов между партнерами.

Процедура
1. Предприниматель решил создать новый бизнес
2. Предприниматель находит Партнера, готового вложить свои средства в новый бизнес
3. Предприниматель и Партнер финансируют новый бизнес из собственных средств
4. Новый бизнес приносит прибыль
5. Часть прибыли вкладывается в бизнес, часть распределяется между Предпринимателем и Партнером по договоренности

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса или распределения прибыли
- Выход партнера из бизнеса

 

Финансирование за счет ссуды
 

Чтобы исключить возможные конфликты с партнерами, Предприниматель может вместо партнеров найти Кредитора, который предоставит ему ссуду на развитие бизнеса. В этом случае он всю прибыль от бизнеса забирает себе. Часть прибыли идет на погашение ссуды с процентами. Смотрите О кредитном варианте финансирования.

Исключив риск конфликтов с партнерами, Предприниматель получает возможные конфликты с Кредитом. Предполагаем, что Предприниматель ведет деятельность, как Предприниматель без образования юридического лица (ПБЮЛ), ЧП - устаревшее название.
В случае не возврата ссуды Кредитор может забрать у Предпринимателя не только его бизнес, но и даже личное имущество. ПБЮЛ имеет неограниченную ответственность по своим обязательствам.

Процедура
1. Предприниматель решил создать новый бизнес
2. Предприниматель находит Кредитора, готового предоставить ссуду
3. Предприниматель получает ссуду
4. Предприниматель финансируют новый бизнес из собственных и полученных средств
5. Новый бизнес приносит прибыль
6. Предприниматель возвращает ссуду из прибыли
7. Часть прибыли вкладывается в бизнес, часть идет на личное потребление Предпринимателя

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между Кредитором и Предпринимателем по поводу возврата ссуды
- Возможная потеря бизнеса и личного имущества, при невозможности возврата ссуды

 

Совместная фирма с партнерами-учредителями
 

Для снижения рисков потери личного имущества, Предприниматель вместе с партерами может организовать фирму, как юридическое лицо, с ограниченной ответственностью по собственным обязательствам.  Например, Общество с ограниченной ответственностью (ООО).
Учредители вносят уставной капитал, необходимый для создания бизнеса. Доли участия в фирме и распределение прибыли от бизнеса производится пропорционально взносам в уставной капитал,

Ответственность по обязательствам в ООО равна сумме уставного капитала.

 
Процедура
1. Предприниматель решил создать новый бизнес
2. Предприниматель находит Партнера, готового вложить свои средства в новый бизнес
3. Предприниматель и Партнер создают новую Фирму для ведения бизнеса
4. Предприниматель и Партнер вносят в уставный фонд собственные средства, необходимые для ведения финансирования бизнеса
5. Новая фирма финансируют новый бизнес из уставного капитала
6. Новый бизнес приносит прибыль
7. Часть прибыли вкладывается в бизнес, часть распределяется между Предпринимателем и Партнером по пропорционально вложению в уставной капитал

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса или распределения прибыли
- Выход партнера из бизнеса

 

Финансовый взнос учредителя
 

Довольно часто Предприниматель готов привлечь Инвестора в новый бизнес.
Смотрите О типах инвесторов.

Но он  не готов распределять доли участия пропорционально взносам в уставной капитал. К тому же иногда на начальном этапе необходимое финансирование еще не определено.
О распределения долей участия в бизнесе смотрите статью Бизнес вместе с инвестором.

Тогда создается Фирма с каким-то минимальным капиталом, доли участия распределяются по договоренности. Дополнительное финансирование дает Инвестор, которое оформляется, как финансовый взнос учредителя. Этот взнос не входит в уставной капитал. Ответственность Фирмы по обязательствам остается равной уставному капиталу,

Процедура
1. Предприниматель решил создать новый бизнес
2. Предприниматель находит Инвестора, готового вложить свои средства в новый бизнес
3. Предприниматель и Инвестор договариваются о распределении долей участия в уставном капитале и создают новую Фирму для ведения бизнеса
4. Инвестор вносит средства, необходимые для финансирования бизнеса в виде финансового взноса учредителя.
5. Новая фирма финансирует новый бизнес из финансового взноса
6. Новый бизнес приносит прибыль
7. Часть прибыли вкладывается в бизнес, часть распределяется между Предпринимателем и Партнером по пропорционально участию в уставном капитале
8. Возврат финансового взноса происходит по договоренности между учредителями.

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса, распределения прибыли или возврата финансового взноса
- Выход Инвестора из бизнеса

 

Кредитование фирмы за счет Инвестора
 

Иногда Инвестор, не хочет дополнительно финансировать создание бизнеса. Поэтому созданная Фирма берет кредит у Банка. Инвестор в этом случае может предоставить Банка гарантию   по возврату кредита.

При этом все кредитные риски переходят на Гаранта-Инвестора. При невозврате кредита, его возвращает Инвестор, который потом уже разбирается с Фирмой, как Учредитель.

Процедура
1. Предприниматель решил создать новый бизнес
2. Предприниматель находит Инвестора, готового вложить свои средства в новый бизнес
3. Предприниматель и Инвестор договариваются о распределении долей участия в уставном капитале и создают новую Фирму для ведения бизнеса
4. Инвестор предоставляет гарантию банку для получения кредита
5. Банк предоставляет  Фирме кредит, необходимый для финансирования бизнеса
6. Новая фирма финансируют новый бизнес из кредита
7. Новый бизнес приносит прибыль
8. Часть прибыли используется для возврата кредита Банку
9. Другая часть прибыли вкладывается в бизнес, часть распределяется между Предпринимателем и Инвестором по пропорционально участию в уставном капитале

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса или распределения прибыли
- Выход Инвестора из бизнеса
- Несвоевременный возврат кредита Банку

 

Привлечение новых инвесторов
 

Существует способ финансирования, который достаточно широко используется предпринимателями, желающими получить достаточно большое финансирование, но имеющие не  больше 1-5% от необходимой суммы. При этом они могут сохранить долю в уставном капитале в размере 50-80%.

Предприниматели-Партнеры регистрируют Фирму с небольшим уставным капиталом и начинают организовывать бизнес. После этого разрабатывают программу развития, на реализацию которой требуется большое финансирование.
Для получения финансирования Инвесторам предлагается доля в уставном капитале от 20-до 50%. Эта доля продается за нужную сумму нескольким Инвесторам. Наличие нескольких инвесторов гарантирует надежность будущего бизнеса для каждого Инвестора.

Процедура
1. Предприниматель решил создать новый бизнес
2. Предприниматель находит Партнера, готового вложить свои средства в новый бизнес
3. Предприниматель и Партнер договариваются о распределении долей участия в уставном капитале и создают новую Фирму для ведения бизнеса
4. Учредители продают  долю в уставном капитале новым Инвесторам
5. Инвесторы приобретают долю в бизнесе, Фирма получает средства, необходимые для финансирования бизнеса
6. Новая фирма финансирует новый бизнес из полученных средств
7. Новый бизнес приносит прибыль
8. Часть прибыли вкладывается в бизнес, другая часть распределяется между учредителями пропорционально участию в уставном капитале

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса или распределения прибыли
- Невозможность продать долю бизнеса новым Инвесторам за нужную сумму

 

Рекомендации.
 

1.Получив предложения Инвестора, всегда составляйте и внимательно изучайте схему финансирования проекта.

2.При выборе между ПБЮЛ и ООО, всегда выбирайте ООО. Это снижает риски для Вас и вашего имущества. Упрощенная система налогообложения, существующая сейчас для  ООО, сводит не нет преимущества ПБЮЛ при выплате налогов.

3. Предпочтительней использовать для финансирования проектов схемы, где Инвестор является собственником Фирмы на 75-90%. Это гарантирует последующее финансирование бизнеса.

4. Для опытных предпринимателей предпочтительней последняя схема привлечения новых инвесторов. Она позволяет не только привлечь деньги, но и сохранить контроль над фирмой.


В следующей рассылке мы рассмотрим финансовые схемы инвестирования в бизнес-проекты.