Статья
СХЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В БИЗНЕС-ПРОЕКТЫ.
Во второй части статьи о финансовых схемах рассмотрены кредитные и инвестиционные варианты инвестирования в проекты. Выделены идеальные варианты финансирования, к которым стремится Предприниматель, и  которые предлагает Инвестор. Проведен сравнительный анализ всех схем финансирования и инвестирования, даны рекомендации.

Схемы инвестирования в бизнес-проекты.

Введение
Кредитный вариант с залогом
Кредитный вариант без залога
Долгосрочное кредитование
Простая схема инвестирования
Схема инвестирования с продажей актива
Проблема взаимодействия Инвестора и Предпринимателя
Идеальный вариант для Предпринимателя
Идеальный вариант для Инвестора
Заключение

Введение
 

В предыдущей статье Схемы финансирования бизнес-проектов описаны различные схемы финансировании, которые используют Предприниматели.

В данной статье рассмотрим схемы, которые использует Инвестор при вложении средств в различные активы или бизнес-проекты.
Смотрите Цели инвестора и инвестиционная стратегия.

Для Предпринимателя Инвестор может предложить два варианта финансирования:
 

1 вариант: Инвестор выделяет средства в виде кредита, Предприниматель должен их вернуть через определенный срок с процентами.
 

2 вариант:   Инвестор финансирует бизнес-проект Предпринимателя и становится его совладельцем. В этом случае он не забирает свои деньги, а  получает  долю прибыли от бизнеса.

Кредитный вариант с залогом
 

Это самый распространенный способ предоставления финансовых средств. Инвестор предоставляет свои средства  по схеме банковского кредитования.
Смотрите Кредитный вариант финансирования

Фирма-Заемщик обращается в Банк-Кредитор за получением кредита.
Фирма представляет  Банку бизнес-план деятельности, а также залог или гарантию по возврату кредита. Банк-кредитор предоставляет кредит.
На полученный кредит Фирма развивает свой бизнес. Бизнес приносит прибыль. Часть прибыли используется на возврат кредита с процентами, другая часть идет на развитие бизнеса.
В случае не возврата кредита Банк забирает залог, а потом его реализует. Чтобы вернуть вложенные средства после продажи залога,   его стоимость должна превышать сумму кредита в 1,5-2 раза.

Процедура
1. Руководство фирмы решает взять кредит.
2. Фирма обращается в банк
3. Банк предоставляет Фирме свои требования для оформления кредита
4. Фирма готовит пакет документов на получение кредита, а также  залог или гарантию
5. Кредитный отдел банка рассматривает пакет документов и представляет его на Кредитный комитет банка.
6. Кредитный комитет принимает решение о выдаче кредита (или отказывает)
7. Фирма заключает кредитный договор, получает кредит и использует его  для развития бизнеса.
8. Часть прибыли используется для возврата кредита с процентами, другая часть идет на развитие бизнеса.

Риски кредитора
- Несвоевременный возврат кредита и процентов
- В случае не возврата кредита банк банку трудно реализовать залог и вернуть свои средства.
 

Кредитный вариант без залога

 

Необходимость предоставить залог, существенно осложняет процесс получения кредита.
Существует альтернативная схема кредитования, без залога. Ее используют  банки при кредитовании физических лиц. В качестве гарантии возврата берется будущая зарплата заемщика.

Инвестор также может предоставить  Фирме-заемщику средства без необходимого залога. Фирма ищет Инвестора, который предоставляет финансирование на условиях кредита. Инвестор выдает средства на определенный срок и под проценты.

Всегда существует риск потери выданных средств. Поэтому в качестве гарантий Инвестор требует контроля за Фирмой-Заемщиком. Например, назначает своего генерального директора или временно приобретает до 100% доли участия в бизнесе. Предприниматели неохотно делятся своей властью, но идут на это.
За кредитование без залога, инвестор требует себе долю в бизнесе даже после возврата кредита.

Процедура
1. Руководство фирмы решает взять кредит.
2. Фирма обращается к Инвестору
3. Инвестор рассматривает бизнес-проект Фирмы и выражает намерение его профинансировать на условиях кредита.
4. Фирма и Инвестор заключают договор на финансирование, где указаны сумма, проценты и  сроки возврата средств, а также способ контроля за Фирмой.
5. Фирма получает кредит и использует его для развития бизнеса.
6. Часть прибыли расходуется на возврат кредита с процентами, другая часть идет на развитие бизнеса.

Риски Инвестора
- Несвоевременный возврат кредита и процентов
- Трудности контроля за бизнесом и вложенными средствами
- В случае не возврата кредита, Инвестору нужно забрать, а потом продать бизнес, чтобы вернуть свои средства.

 

Долгосрочное кредитование
 

В крупных компаниях необходимость предоставления Инвестору-Кредитору контроля над бизнесом решается по другому. Они предоставляют кредиторам другой залог, который их устраивает. Например, акции Компании.

При долгосрочном кредитовании Компания выпускает долгосрочные облигации, которые продаются инвесторам.
Срок погашение облигаций может составлять 5-20 лет. На облигации выплачивается также фиксированный доход (ежеквартально или ежегодно)
Через уполномоченные банки облигации размещаются среди инвесторов. По окончании срока облигации погашаются, их владельцы возвращают вложенные средства.
Это пример инвестирования без риска для всех участников. Смотрите Равновесное инвестирование

Процедура
1. Руководство фирмы решает выпустить долгосрочные облигации для получения средств для развития бизнеса
2. Фирма готовит проект эмиссии
3. Фирма регистрирует проект эмиссии и через уполномоченный банк предлагает облигации на продажу
4. Банк продает Облигации Инвесторам
5. Фирма использует полученные средства для развития бизнеса.
6. Часть прибыли используется на выплату дохода по облигациям и на последующий выкуп облигаций,  другая часть идет на развитие бизнеса.

Риски Инвестора
- Риски инвестора минимальны


 

Простая схема инвестирования
 

Если кредитные варианты финансирования предполагают определенную активность Заемщиков, то инвестиционные варианты финансирования предполагают, что Инвесторы сами проявляют активность в размещении своих свободных средств.
Весь риск потери капитала  они берут на себя.
Смотрите Цели инвестора и инвестиционная стратегия

 

При простой схеме инвестирования Инвестор выступает как Предприниматель, который размещает собственные средства в бизнес-проекты.
Инвестор всегда предполагает, что вложенные средства вернутся через некоторое время. Он проводит инвестиционный анализ проекта и рассчитывает срок окупаемости проекта.

Процедура
1. Инвестор ищет бизнес-проект, который его устраивает
2. Инвестор приобретение доли участия в бизнес-проекте
3. Инвестор получает доход за период участия в бизнес-проекте

Риски:
- Потеря бизнеса или разорение
- Неполучения достаточного дохода
- Потеря вложенных средств

 

Схема инвестирования с продажей актива
 

При пассивной инвестиционной стратегии вся деятельность Инвестора заканчивается приобретением актива. Инвестор пассивно владеет  активом  (бизнесом) и не заботится о его качестве.

При активной стратегии Инвестор озабочен увеличением дохода и проблемой капитализации. Под капитализацией понимается увеличение стоимости актива во времени.

Инвестор может не только вернуть вложенные средства за счет дохода, но и заработать на увеличении стоимости актива.Инвестор работает по другой схеме финансирования, чем Кредитор. Если Кредитор всегда требует свои деньги с процентами назад, то Инвестор никогда этого не сделает.

Вложив деньги в бизнес, он будет заботится о его прибыльности.  Если Инвестор захочет продать бизнес, то продает его другому инвестору. При этом он вернет деньги, а бизнес останется без изменений. Поэтому среди Предпринимателей-заемщиков, которым важен их бизнес, всегда велико желание привлечь инвестора для его развития.
 
Когда Инвестор приобретает долю участия в бизнесе, он уже заранее планирует ее продать. Он тщательно изучает бизнес-проект Предпринимателя и будущий бизнес перед тем, как его приобрести. 

Смотрите сравнительный анализ  документов для организации бизнеса.
 
Процедура:
1. Инвестор1 ищет бизнес-проект, который его устраивает
2. Инвестор1 приобретение доли участия в бизнес-проекте
3. Инвестор1 получает дохода за период участия в бизнес-проекте

4. Инвестор1 ищет Инвестора 2 (покупателя бизнеса)

5. Инвестор1 продает Инвестору 2 свою долю в бизнесе

Риски:
- Потеря бизнеса или разорение
- Неполучения достаточного дохода
- Потеря вложенных средств

- Риск ликвидности (невозможность продать бизнес)

Проблема взаимодействия Инвестора и Предпринимателя
 

Так как в период владения долей в бизнесе у Инвестора и Предпринимателя нет противоречий, то может показаться, что никаких проблем взаимодействия между ними нет. На самом деле это не так.
Противоречия возникают уже на этапе распределении долей участия в бизнесе.
 

Посмотрим идеальные представления о финансировании бизнес-проектов, которые существуют у Инвестора и Предпринимателя.

 

Идеальный вариант для Предпринимателя
 

Инвестор - бездонный кошелек.

Это мечта каждого предпринимателя, который привык к бюджетному или подрядному финансированию. Инвестор выделяет средства, предприниматель осваивает эти средства и отчитывается за них перед Инвестором.
Больше никаких обязательств у предпринимателя нет. Классический вариант бизнес-плана составляется по этому варианту. Смотрите Традиционный бизнес-план
 

Инвестор - кредитор на неограниченный срок.

Это другой, более реалистичный вариант финансирования проекта. Предприниматель понимает, что за полученные средства нужно как-то отвечать. Он даже желает их когда-то вернуть, желательно без процентов.
При этом весь бизнес остается под полным контролем Предпринимателя и в его собственности.

 

Идеальный вариант для Инвестора
 

Кредитный вариант по очень большие проценты

Инвестор выступает, как  Кредитор. Он предлагает средства без залога под 5-10% в месяц. В интернете всегда можно встретить  предложение о финансировании бизнеса на короткий срок.
 

Кредитный вариант и полный контроль над бизнесом

Этот вариант широко практикуется Инвесторами. Смотрите переписку между Предпринимателем и Консультантом о  создание ресторана в предыдущей статье.
Предприниматели, у которых нет собственных средств, соглашаются на такой вариант.
 

Продажа бизнеса с многократно увеличением.

Это широкая практика. Купив акции Фирмы (бизнес) по одной цене, через несколько лет их при благоприятном развитии Фирмы продать по цене в 10-50 раз дороже. Иногда это удается.

 

Заключение
 

В заключении рассмотрим на все схемы финансирования представленные в   предыдущей и в данной статье.  Опишем риски Инвестора и Предпринимателя и сделаем выводы  по каждой схеме.

Вложение собственных средств в проект

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение

Риски Инвестора:
-потеря средств

Выводы:
простая схема, не требует согласования с партнерами, широко применяется Предпринимателями и Инвесторами

Совместное финансирование с партнерами

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса или распределения прибыли
- Выход партнера из бизнеса

Риски Инвесторов-партнеров:
-потеря средств

Выводы:
Схема требует согласования с партнерами, риски распределяются между партерами, широко используется на этапе создания бизнеса



Финансирование за счет ссуды  

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между Кредитором и Предпринимателем по поводу возврата ссуды
- Возможная потеря бизнеса и личного имущества, при невозможности возврата ссуды

Риски Кредитора:
-потеря средств
- несвоевременный возврат ссуды

Выводы: схема, требует согласования только с Кредитором, позволяет Предпринимателю сохранить полный контроль над бизнесом




Совместная фирма с партнерами-учредителями

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса или распределения прибыли
- Выход партнера из бизнеса

Риски Инвесторов-учредителей:
-потеря средств
- необходимость дополнительного финансирования

Выводы: схема, требует согласования с партнерами, но позволяет Партнерам сохранить контроль над бизнесом

Финансовый взнос учредителя  

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса, распределения прибыли или возврата финансового взноса
- Выход Инвестора из бизнеса

Риски Инвесторов-учредителей:
-потеря средств
- необходимость дополнительного финансирования

Выводы: схема позволяет Инвестору полностью контролировать бизнесом


Кредитование фирмы за счет Инвестора  

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса или распределения прибыли
- Выход Инвестора из бизнеса
- Несвоевременный возврат кредита Банку

Риски Инвестора-гаранта:
-потеря средств
- необходимость возврата кредита за фирму

Выводы: схема позволяет Инвестору финансировать бизнес за счет кредита и полностью контролировать бизнесом
Привлечение новых инвесторов

Риски Предпринимателя:
- Невозможность реализации проекта
- Неполучение прибыли (убыточность бизнеса)
- Потеря бизнеса или разорение
- Конфликты между партерами по поводу ведения бизнеса или распределения прибыли
- Невозможность продать долю бизнеса новым Инвесторам за нужную сумму

Риски Инвесторов:
-потеря средств

Выводы: схема позволяет предпринимателями, имеющим 1-5% от необходимой суммы финансирования, сохранить долю в уставном капитале в размере 50-80% или продать свою долю Инвесторам с многократной прибылью


Кредитный вариант с залогом

Риски Предпринимателя:
- Невозможность получить кредит под существующий залог
- потеря залога

Риски кредитора
- Несвоевременный возврат кредита и процентов
- В случае не возврата кредита банк банку трудно реализовать залог и вернуть свои средства.

Выводы: схема широко применяется для работающего бизнеса



Кредитный вариант без залога

Риски Предпринимателя:
- Возможная потеря бизнеса и личного имущества, при невозможности возврата кредита

Риски Инвестора
- Несвоевременный возврат кредита и процентов
- Трудности контроля за бизнесом и вложенными средствами

Выводы: в настоящее время схема широко применяется банками для физических лиц, Инвесторы тоже широко ее используют



Долгосрочное кредитование

Риски Фирмы
- недостаточность финансирования

Риски Инвестора
- Несвоевременный возврат кредита и процентов
- Трудности контроля за бизнесом и вложенными средствами


Выводы: Схема позволяет крупным компаниям полностью контролировать бизнес и широко используется  ими для привлечения финансирования, риски инвестора минимальны


Простая схема инвестирования

Риски инвестора:
- Потеря бизнеса или разорение
- Неполучения достаточного дохода
- Потеря вложенных средств

Выводы: это стандартная схема, которую используют все инвесторы.


Схема инвестирования с продажей актива

Риски:
- Потери актива
- Потеря бизнеса или разорение
- Неполучения достаточного дохода
- Потеря вложенных средств
- Риск ликвидности (невозможность продать бизнес)


Выводы: это другая стандартная схема, которую используют инвесторы.

Практикуется активными инвесторами.

Желаем удачи в бизнесе! Написать автору           Посмотреть архив рассылки         Страница рассылки Спонсор рассылки: OOO 'Агентство инвестиционного синтеза'  Публикация и перепечатка материалов рассылки разрешена с обязательным указанием ссылки на сайтwww.zinsin.ru и сохранением содержания и стиля рассылки

Желаем удачи в бизнесе! Написать автору           Посмотреть архив рассылки         Страница рассылки

Спонсор рассылки: OOO 'Агентство инвестиционного синтеза'  Публикация и перепечатка материалов рассылки разрешена с обязательным указанием ссылки на сайтwww.zinsin.ru и сохранением содержания и стиля рассылки