| ← Март 2015 → | ||||||
|
1
|
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
9
|
10
|
12
|
13
|
14
|
15
|
|
|
16
|
17
|
18
|
19
|
20
|
21
|
22
|
|
23
|
24
|
25
|
26
|
27
|
28
|
29
|
|
30
|
31
|
|||||
За последние 60 дней ни разу не выходила
Сайт рассылки:
http://www.zinsin.ru
Открыта:
14-01-2014
Статистика
0 за неделю
Проектирование бизнеса и организация инвест деятельности. Выпуск 1503
Участники
Посредник - частное лицо
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Посредник находит Инвестора и Предприятие и помогает им встретиться и
договориться. Они создают Новую Фирму.
Смотрите о роли посредников в инвестиционном процессе
Посредник хочет получить определенное вознаграждение за свои услуги.
Кроме
того, Посредник может претендовать на участие в Новой фирме в качестве
учредителя, штатного сотрудника и даже Генерального директора.
Кто должен платить Посреднику? Обычно платит тот, кто получает деньги.
В нашем случае платит Посреднику Предприятие.
Вознаграждение Посредника
Чтобы получить вознаграждение Посредник должен заключить с Предприятием
договор на оказание услуг по поиску финансирования. В договоре указывается сумма
вознаграждения.
Уровень вознаграждения услуг определяется конкретными договоренностями и
существенно зависит от объема инвестиций:
- при небольших суммах до $50 000 может достигать 10%
- При $1 000 000 - 1-3%
- при $10 000 000 - 0,1-0,5%
Вознаграждение редко поднимается более $100 000, если только у Посредника лично
хорошие связи с руководством Предприятия.
После заключения договора, Посредник получает от Предприятия доверенность на
право ведения переговоров с Инвестором. Желательно получить также подобную
доверенность от Инвестора. И только потом их знакомить.
Если между Предприятием и Инвестором два или более посредника, то практикуется
заключение между Посредниками совместного договора с распределением долей
будущего вознаграждения.
В основной контракт между Предприятием и Инвестором в виде отдельного пункта
включается посреднический договор и сумма вознаграждения.
Если у посредника нет доверия к Предприятию, то можно заключить договор на
фиксированную сумму, которая не связана с объемом финансирования.
Посредник - Консалтинговая компания
|
|
В качестве посредника может выступить юридическое лицо, например
Консалтинговая компания.
Консалтинговая компания не может удовлетвориться небольшим вознаграждением.
Поэтому обычно она претендует на долю участия в Новой фирме. Эта доля может
составлять до 10%.
Если же Консалтинговая компания планирует взять Новую фирму в управление и
принять участие в реализации проекта, то ее претензии возрастают до 25% доли
участия.
Активное Предприятие
Как было показано в статье
Инвестиционная стратегия для производственного предприятия предприятие желает получить инвестиции для своего развития, но Инвестор не
готов вкладывать в Предприятия без разумной инвестиционной стратегии.
Варианты финансирования Предприятия
1. Брать кредит для развития
2. Создавать Новою фирму вместе с инвестором
3. Выпускать ценные бумаги
В нашем случае Предприятие и Инвестор создают Новую фирму.
Предприятие не хочет делиться властью, претендует на 100% доли участия, но
соглашается на равные условия 50/50. Возможно, также распределение доли участия
в Новой фирме пропорционально сумме вложенных средств.
Генеральным директором
обязательно должен быть представитель Предприятия.
Активный Инвестор
Цели и инвестиционная стратегия Инвестора
заставляют его быть разумным в распределении долей в Новой фирме. Инвестор
становится менее неразумным, когда отбирает проекты по доходности.
Случай из практики.
Инвестор готов был полностью финансировать проект. Он предлагал владельцу
проекта стать сотрудником своей Компании с окладом $2000/мес. на весь срок
запуска проекта. После запуска производства создается Новая фирма с
распределением Инвестор - 67%, владелец проекта - 33 %. Казалось бы, это очень
привлекательное предложение.
Но для финансирования отбирались коммерческие
проекты (покупка-продажа товара). Продажная цена товара должна была быть в 10
раз больше, чем закупочная цена.
Варианты долевого участия Инвестора:
- Инвестор 90%, Посреднику 10 %
- Инвестор 80%, владельцу проекта 20 %
- Инвестор 75%, остальные участники 25 %
На этапе организации Новой фирмы, Инвестор не претендует на контроль или
управление Новой фирмой. Он будет использовать свои права учредителя назначать
Генерального директора и контролировать фирму, когда она заработает.
Притязание участников
Притязание участников на долю участия в Новой фирме, %
| Посредник | Консалтинговая компания |
Предприятие | Инвестор | Всего | |
| Минимум1 | 0 | 10 | 50 | 75 | 135 |
| Минимум2 | 20 | 50 | 75 | 145 | |
| Максимум | 25 | 100 | 90 | 215 |
Как видно из таблицы, притязание участников на доли участия в Новой фирме всегда больше 100%.
Более детальное рассмотрение показывает, что основной вклад в уровень притязаний вносят Инвестор и Предприятие.
Поэтому в реальности существует только один разумный вариант организации Новой фирмы между ними и несколько вариантов взаимодействия Посредника с Инвестором.
Способы финансирования Новой фирмы
Уставной капитал
Доли участия делятся пропорционально сумме взносов в уставной капитал. Финансирование создания Новой фирмы производится из уставного капитала.
Другие способы финансирования
Доли участия делятся по договоренности. Взносов в уставной капитал недостаточно для финансирования Новой фирмы.
Финансирование
- Новая фирма берет кредит, Инвестор предоставляет гарантию по возврату кредита
- Инвестор, как учредитель предоставляет дополнительное финансирование, как
финансовый взнос учредителя
- Инвестор из своих средств финансирует все расходы Новой фирмы, пока она не
достигнет самоокупаемости.
Реальные варианты нового бизнеса с Инвестором
Предприятие-владелец проекта
Участники: Инвестор, Предприятие, Посредник
Условия: Инвестор-Предприятие Доли участия делятся пропорционально сумме взносов в уставной капитал.
Финансирование создания Новой фирмы производится из уставного капитала.
Посредник получает небольшое вознаграждение.
Инвестор-владелец проекта
Участники: Инвестор, активный Предприниматель
Условия: Инвестор создает Новую фирму с 100% участием в уставном капитале.
Инвестор приглашает Предпринимателя стать Генеральным директором Новой фирмы. Финансирование за Инвестором.
Посредник-владелец проекта
Участники: Инвестор, Посредник
Условия: Инвестор и Посредник создает Новую фирму с распределение долей в уставном капитале 80/20.
Инвестор предлагает посреднику стать Генеральным директором Новой фирмы.
Финансирование за Инвестором.
Консалтинговая компания-организатор проекта
Участники: Инвестор, Консалтинговая компания
Условия: Инвестор и Консалтинговая компания создают Новую фирму с распределение 90/10.
Финансирование и назначение Генерального директора за Инвестором.
Консалтинговая компания обеспечивает продвижение Новой фирмы на рынке.
Инвестор-владелец проекта
Участники: Инвестор, Консалтинговая компания
Условия:
Инвестор и Консалтинговая компания создают Новую фирму с распределение 75/25. Финансирование за Инвестором.
Консалтинговая компания назначает Генерального директора, берет Новую
фирму в управление, решает все организационные вопросы, подбор и
обучение персонала, обеспечивает продвижение Новой фирмы на рынке.
Несколько Инвесторов
Участники: Инвесторы, Организатор проекта
Условия: Одновременное участие в проекте нескольких инвесторов дает существенное преимущество Организатору проекта.
Организатор проекта может оценить свой вклад даже в 50 % доли участия.
Смотрите статью Оценка стоимости актива.
Инвесторы делят остальную долю пропорционально внесенным вкладам.
Все варианты взаимодействия участников взяты из практики
консультирования клиентов, а также при создании новых фирм вместе с
Инвесторами.
Наверх
Желаем удачи в бизнесе! | ||||
Спонсор рассылки: OOO 'Агентство инвестиционного синтеза'
| ||||
| В избранное | ||
