Продолжаем изучать книгу Бенджамина Грэхема «РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР»
Основные типы
облигаций
Другие типы
облигаций, эмитируемых правительством Соединенных Штатов Америки
Штатные и
муниципальные облигации
Владельцы облигаций, эмитируемых властями штатов и городов,
освобождены от уплаты федерального подоходного налога. Как правило, доходы по
ним не облагаются штатным подоходным налогом (но не во всех штатах). Они
являются прямыми облигациями штата, или "доходными облигациями",
выплаты по которым привязаны к поступлениям от платных (автомобильных) дорог,
мостов, аренды зданий и т.п. Не все беспроцентные облигации недостаточно
защищены, чтобы оправдывать их приобретение пассивным инвестором. В своем
выборе последний может руководствоваться рейтингом каждого выпуска облигаций,
выставляемым агентствами Moody или Standard and Poor's. Один из трех наиболее
высоких рейтингов по обеим рейтинговым системам — (AAA), Аа (АА) или А —
свидетельствует о достаточном уровне безопасности. Доходность этих облигаций
варьируется в зависимости от их качества и сроков погашения. При этом более
короткие сроки погашения обеспечивают инвестору более низкую доходность. В
конце 1971 года выпуски муниципальных облигаций с рейтингом АА Standard and
Poor's и со сроком погашения 20 лет приносили 5,78% годовой доходности.
Типичным примером служат муниципальные облигации Винленда (шт. Нью-Джерси).
Облигации с рейтинговой оценкой АА или А и сроком погашения один год приносили
доходность всего лишь 3%, а с датой погашения в 1995 и 1996 годах — уже 5,8%
годовых.
Поучать может каждый, но стоит ли доверять этим поучениям.
Если у вас есть проблема в жизни, и вам нужна помощь, пишите
по адресу rasvopros@mail.ru с пометкой «проблема» в теме
письма.
Все представленные материалы носят ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО
ознакомительный (образовательный) характер. Некоторые материалы взяты из
открытых источников в сети или были присланы подписчиками. Если Вы посчитали,
что Ваши авторские права были нарушены - сообщите, и мы вместе постараемся
придти к обоюдоприемлемому решению. Обладатели авторских прав на материалы,
опубликованные в рассылке, выступающие против их дальнейшего размещения и
распространения могут обратиться с просьбой об их удалении.
Copyright Андрей Луда, 2006-2016 г.г. Автор оставляет за
собой право отвечать не на все полученные письма и опубликовывать полностью или
частично, полученные письма без предварительного согласования. В случае, если
Вы желаете свое письмо оставить конфиденциальным, письменно сообщите об этом.
