Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Про ETF: о зарубежных инвестициях и не только

Подписаться Бесплатная «Серебряная» новостная рассылка Подписчиков 437 RSS
←   Апрель 2017   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30


За последние 60 дней 1 выпусков (1 раз в 2 месяца)


Сайт рассылки: http://etf-investing.livejournal.com/
Открыта: 02-07-2013

Автор
Сергей Наумов

Статистика

437 подписчиков
-3 за неделю
←   Все выпуски   →

Про ETF: о зарубежных инвестициях и не только. Как сравнить доходность ПИФа и ETF?


Про ETF: о зарубежных инвестициях и не только

Как сравнить доходность ПИФа и ETF?

 

Сегодня в рассылке:

1. Статья "Как сравнить доходность ПИФа и ETF?"

2. Ближайшие вебинары:

                                   11 - 13 апреля  «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом»

                                               16 - 18 мая  «Инвестирование через зарубежного брокера»



Одним из способов инвестирования в зарубежные активы являются ПИФы, которые  вкладывают денежные средства пайщиков в биржевые фонды (ETF), обращающиеся на иностранных биржах.

Однако паевые фонды являются далеко не самым оптимальным вариантом для включения в портфель зарубежных активов. ПИФы достаточно плохо повторяют доходность тех ETF, в которые они инвестируют. Предлагаю рассмотреть это на конкретном примере.

Возьмем один из таких ПИФов - к примеру, «Открытие – Развитые рынки». Данный ПИФ инвестирует в биржевой фонд iShares MSCI EAFE ETF (EFA), вкладывающий средства в акции компаний развитые стран (за исключением США).

Сразу бросается в глаза разница в комиссиях: 

 

Все это в конечном итоге сказывается на той доходности, которую получает инвестор. Исследуем данные об изменении стоимости паев двух этих фондов за 2016 г. с сайта investfunds.ru (ПИФ «Открытие - Развитые рынки», iShares MSCI EAFE ETF).

Для расчета доходности ETF я использовал цену закрытия (т.е. цену последней сделки с паями ETF на бирже). При этом стоимость пая ETF указывается в долларах США, поэтому для сравнения с доходностью ПИФа стоимость ETF необходимо будет перевести в рубли (по курсу ЦБ РФ на соответствующий день).

Пример 1

 

Таким образом, исходя из изменения стоимости паев, данный ПИФ отстал от своего базового ETF, в который инвестируются денежные средства, на 0,86%.

Однако представленный расчет не в полной мере учитывает тот факт, что по паям iShares MSCI EAFE ETF в течение года выплачиваются дивиденды. ПИФ все полученные от ETF дивиденды реинвестирует (т.е. они уже учтены в стоимости пая ПИФа), поэтому для корректного сравнения к изменению стоимости пая ETF необходимо добавить еще и выплаченные по нему дивиденды.

Пример 2

Согласно данным управляющей компании iShares, в 2016 г. по фонду iShares MSCI EAFE ETF дивиденды выплачивались два раза:



Предположим, что после получения эти дивиденды никуда не реинвестировались. Для простоты расчетов прибавим «чистую» сумму полученных дивидендов за год  (97,99 руб. – сумма дивидендов за вычетом НДФЛ 13%) к стоимости пая ETF в рублях на конец года. 


  

Таким образом, с учетом выплаты дивидендов разница между доходностью ETF (-15,89%) и ПИФа (-19,04%) за 2016 г.  составила уже не 0,86%, а 3,15%.

Пример 3

Кроме того, можно посчитать доходность ETF с учетом реинвестирования дивидендов в паи того же самого ETF. Эти данные также публикует на своем сайте управляющая компания биржевого фонда.

За 2016 г. доходность iShares MSCI EAFE ETF с учетом реинвестирования дивидендов составила 0,96% (в долларах США).

 

В данном случае за счет того, что стоимость пая iShares MSCI EAFE ETF в 2016 г. снизилась, доходность с реинвестированием дивидендов оказалась немного хуже, чем доходность с учетом выплаты дивидендов, но без их реинвестирования. В случае роста стоимости пая ETF будет обратная ситуация. 

Кроме того, необходимо учитывать, что все приведенные расчеты осуществлялись без учета налогов. Соответственно, реальные результаты инвестора (прежде всего, в случае инвестирования в iShares MSCI EAFE ETF) будут несколько ниже.

Тем не менее, на рассмотренном примере можно увидеть, что доходность ПИФа и ETF, в который инвестирует этот ПИФ, может серьезно отличаться. На длительном промежутке времени ежегодное отставание от показателей ETF  в несколько процентов приведет к значительной недополученной прибыли.  


  


 

Поэтому гораздо выгоднее инвестировать в ETF напрямую – на российских или зарубежных биржах. О том, как это сделать, я рассказываю на вебинаре «Как инвестировать в ETF и за рубежом». Сегодня состоится последнее занятие вебинара, посвященное составлению портфеля и приобретению ETF. И на него еще можно успеть зарегистрироваться.  

 

   

 

Ближайшие вебинары:

 

11 – 13 апреля – «Как инвестировать в ETF в России и за рубежом» - вебинар о том, как составить инвестиционный портфель из низкозатратных биржевых фондов (ETF), какие типы ETF существуют, где и какую именно информацию о них искать, как отбирать ETF для портфеля  и как именно их можно приобрести 

 

16 – 18 мая – «Инвестирование через зарубежного брокера» - вебинар о том, как решить все технические сложности при работе через зарубежного брокера, начиная с выбора брокера, открытия счета и осуществления сделок и заканчивая заполнением налоговой декларации.

 

 

Успехов вам в инвестировании!

 

Если у Вас есть вопросы или комментарии, пишите:

эл. адрес  etf-investing@mail.ru Сергею Наумову

я в соц. сетях: *ВКонтакте  *Facebook *Twitter *Живой Журнал       

 
Наверх
В избранное