Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Отраслевая аналитика и исследования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
| ← Декабрь 2012 → | ||||||
|
1
|
2
|
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
|
10
|
11
|
12
|
13
|
14
|
15
|
16
|
|
18
|
19
|
20
|
21
|
22
|
23
|
|
|
25
|
26
|
28
|
29
|
30
|
||
|
31
|
||||||
Статистика
0 за неделю
Финансовая независимость - торгуем опционами
|
Здравствуйте, друзья! Сегодня рассмотрим еще раз пример работы с волатильностью с использованием двух финансовых инструментов с высокой корреляцией - фьючерсы на индекс ММВБ и фьючерсы на индекс РТС. Эту методику мы рассматривали в рассылке от 11 сентября ( http://subscribe.ru/archive/economics.fin.option/201209/11110641.html ) И пример такой позиции в рассылке от 28 сентября ( http://subscribe.ru/archive/economics.fin.option/201209/28110604.html ). На 24 декабря создана следующая позиция:
(прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/rtsmx1.gif ) Позиция набиралась в несколько этапов, поэтому в таблице усредненные цены (не круглые). Гарантийное обеспечение 110 000 руб. Так как, цены на фьючерсы не одинаковы и страйки выбранные для позиции не совпадают, рассмотрим значения «веги» для каждой части совокупной позиции.
(прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/rtsmx2.gif ) Для МХ - вега в максимальной точке 5380 пунктов = 5380 руб.
(прямая ссылка на рисунок http://fzfmoney.com/option/rtsmx3.gif ) Для RTS - вега в максимальной точке -5567 пунктов = -5567*0.611= -3401 руб. То есть, по веге имеем 5380 против -3401. Позиция на ожидание роста волатильности. Но это не совсем так. При очень резком росте волатильности, она может вырасти неодинаково на эти финансовые инструменты. Волатильность на индекс RTS может вырасти намного быстрее, но это не значит, что мы закроемся с очень большими убытками. Мы можем досидеть до экспирации и тогда наш финансовый результат будет зависеть не от того какой был показатель волатильности в моменте, а то того как нам пришлось выравнивать дельту по позициям и сколько мы на этом заработали и сколько потеряли. В тоже время, нужно понимать, что должен быть большой запас прочности свободных средств, чтобы не только покрыть все маржинальные требования, но и по возможности добавиться в позиции, если разница в волатильности увеличится до неразумных пределов в какой-то момент во время паники закрытия убыточных позиций другими участниками рынка. Поэтому под такую позицию можно задействовать не более 1/10 своего капитала. Что касается ожидаемого результата от такой позиции, то прибыль в размере 10 000 за 1,5 месяца является вполне хорошим результатом. Жду ваших вопросов Email: moon-image@yandex.ru |
| В избранное | ||
