| ← Декабрь 2020 → | ||||||
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
||
|---|---|---|---|---|---|---|
|
7
|
8
|
11
|
12
|
13
|
||
|
14
|
15
|
16
|
17
|
18
|
19
|
20
|
|
21
|
22
|
23
|
25
|
26
|
27
|
|
|
28
|
29
|
30
|
31
|
|||
За последние 60 дней ни разу не выходила
Сайт рассылки:
http://https://investmentview.ru/
Открыта:
26-08-2020
Статистика
0 за неделю
investmentview Моделирование и оценка инвестиционных проектов
Уважаемые коллеги, добрый день! Сегодня мы с Вами рассмотрим алгоритм действий при моделировании и оценки инвестиционного проекта. Вы узнаете, как составить наглядную финансовую модель в Excel и оценить привлекательность проекта. Дочитайте до конца и можете скачать формат модели в формате Excel! Определение идеи и структуры проектаПрежде чем приступить к оформлению финансовой модели необходимо ответить на ряд вопросов:
Вопросов может быть очень много. В нашем примере мы рассмотрим серийное производство продукции с коротким производственным циклом. Для этого определим структуру нашей модели:
Каждый раздел выведем в отдельный лист и начнем заполнение и связку показателей. Сводная оценка инвестпроектаДанный раздел будет являться итоговым резюме проекта. Включит в себя основные показатели и выводы.
Определение вводных параметров проектаРаздел с вводными параметрами включит в себя основные неизменные константы проекта, их можно будет менять в случае изменения рыночных условий или прочих определяющих обстоятельств. В нашем случае проектом предусмотрены следующие вводные:
Оценка плановой выручки и продажной ценыОснованием для заполнения плана по выручке служит маркетинговое исследование соответствующего рынка. В исследовании определяется доля импортной продукции, конкуренты и доли рынка, которые они занимают, определяются технические плюсы и минусы производства, определяются среднерыночные цены и многое другое. Прорабатываются каналы сбыта, заключаются соглашения о намерениях или договора поставки. Для нашего примера мы использовали два вида продукта с разными ставками НДС и разным объемом выпуска.  Калькулирование себестоимости производства единицы продукцииДля составления калькуляции на единицу продукции используем типовые статьи калькулирования и используем индекс цен производителей Минэкономразвития РФ. Для примера взята единая себестоимость на каждый вид продукции, в идеале расчет себестоимости должен быть на каждый вид.  Разработка плана по инвестициям и амортизацииНа этапе составления инвестиционного плана мы должны четко понимать, что всё наше мероприятие, с учетом себестоимости, будет иметь положительную маржу. После этого переходим к инвестициям и расчету амортизации по объектам.  Выбор источников финансированияПосле определения базовых инвестиций рассчитываем долговую нагрузку по кредитному финансированию исходя из наших констант, это 7 лет с отсрочкой по основному долгу на 1 год.  Определение налоговой и дивидендной политикиРасчет налогов проводится для включения показателей в бюджет движения денежных средств. Налогу на имущество подлежит включению в состав затрат. При расчете налоговой базы по НДС не забудьте включить НДС к возмещению по объектам основных средств.  Финансовая модельПо итогам проведения всех предварительных расчетов формируем плановый бюджет доходов и расходов, плановый бюджет движения денежных средств и рассчитываем инвестиционные показатели. Для примера приведен облегченный вариант без расчета терминальной стоимости. Детально мы не будем разбирать формулы, они зашиты в проекте. Единственное что хотелось бы добавить так это важность понимания сути инвестиций, понимание процентных ставок и дисконтирования. Поняв стоимость денег во времени Вы будете гораздо ближе к успешной финансовой модели.   ЗаключениеМы разобрали с Вами основные этапы моделирования инвестиционного проекта на примере освоения нового производства по серийному выпуску i-той продукции. Разобрали и оценили основные инвестиционные показатели привлекательности проекта такие как: WACC, NPV, IRR, PP, DPP, FCF, DCFF. Сформулировали выводы о целесообразности реализации проекта. Интерпретация показателей инвестиционной привлекательности проекта зависит от множества факторов, таких как страна организации производства, учетные ставки центральных банков, средняя рентабельности отрасти и многих других. Скачать финансовую модель в формате Excel Подписывайтесь, ставьте лайки, будет интересно! Спасибо за внимание, всем удачных инвестиций! |
| В избранное | ||
