Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Как инвестировать деньги легко и красиво

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Левитас: Больше денег от Вашего бизнеса" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

  Июнь 2008   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Автор
Дмитрий Шишкин

Статистика

432 подписчиков
0 за неделю
←   Все выпуски   →

Как инвестировать деньги легко и красиво - Кто вы - инвестор или спекулянт?


Месяц назад прочитал довольно толковую статью от Smart-а. В ней он писал про людей, разочарованно выводящих деньги из рынка. Большинство из этих людей пришли на рынок в 2007 году - сразу после того, как закончился период бурного роста. Ничего кроме убытков они не получили, хотя, наверняка, ожидали что фондовый рынок - это волшебный горшочек, которому достаточно сказать "Горшочек - вари" и золотые монеты потекут ручьем. (А ведь именно о сумасшедшей доходности говорила им реклама!) Одни из них объясняют причины собственных неудач тем, что «друг не то посоветовал», другие – «играл неудачно». Уверен, что в сознании этих людей фондовый рынок надолго будет ассоциироваться с потерями и обманом. Возможно, после майского роста часть из них понесет деньги обратно - но поезд-то уже ушел: впереди будет новая коррекция.

Так в чем же основная причина неудач этих людей? Кроется она в полном непонимании того, за счет чего извлекают прибыль участники рынка. Всех участников можно условно разделить на две группы - инвесторов и спекулянтов. (Впрочем, есть и другие - например, "игроки", то есть те, кто приходит на биржу за острыми ощущениями – но о них как-нибудь в другой раз.) Если же вашей целью является получение прибыли, то вам надо четко для себя решить к какой группе вы себя относите – к инвесторам или спекулянтам. К сожалению, представители финансовых компаний, разного рода аналитики, журналисты зачастую – умышленно или случайно – путают эти понятия, вводя в заблуждение клиентов. Хотя статья об уголовной ответственности за спекуляции исчезла из Уголовного кодекса уже давно, слово это до сих пор вызывает отторжение значительной части населения. А во время Хрущева за перепродажу валюты даже приговаривали к высшей мере наказания. Поэтому чтобы не распугать население, брокеры предпочитают использовать красиво звучащее слов «инвестор».

Давайте попробуем разобраться в чем отличие этих двух групп.

Инвесторы

Инвесторы приходят на биржу с целью приобретения части бизнеса через акции, приносящие постоянный пассивный доход в виде дивидендов и долгосрочного роста стоимости бизнеса. Их мало интересуют краткосрочные колебания курсов, потому что они знают, что если инвестиция выбрана верно, то рано или поздно время расставит все по своим местам.

Примером самого успешного в истории инвестора считается Уоррен Баффет, умножающий состояние уже на протяжении более 50 лет.


Уоррен Баффет (англ. Warren Buffett; родился 30 августа 1930) - один из наиболее известных инвесторов, состояние которого оценивается на начало 2008 г. в $62.0 млрд. В июне 2006 г. Баффет пообещал передать благотворительным фондам на протяжении нескольких лет в общей сложности около $37 млрд.

Баффет обучался под руководством Бенджамина Грэхема в Колумбийском Университете, штат Нью-Йорк. Как заявлял У. Баффет, Грэхем заложил в него основы разумного инвестирования, и описывает его как человека, оказавшего наибольшее влияние на его жизнь после отца.

Основу его состояния составляет Berkshire Hathaway — конгломерат, который включает в себя Geico (автомобильное страхование), Benjamin Moore (краски), Fruit of the Loom (текстиль) и многие другие компании.

Источник: Wikipedia



В основе стратегии Баффета лежит идея покупки акций хорошего предприятия в тот момент, когда цена акций падает значительно ниже истинной стоимости. Таким образом, создается значительная подушка безопасности – даже если предприятие обанкротить, инвестор все равно получит больше. Покупать в такие моменты большинству людей психологически тяжело, а сторонники теории эффективного рынка скажут, что если цена такая низкая, то для этого должны быть серьезные причины. Однако Баффет над подобными рассуждениями только смеется. Его не волнует как низко упала цена акции, если он действительно уверен в будущем компании и доверяет ее менеджменту.

В качестве примера подобной ситуации на российском рынке можно привести падание цены акций ОАО МТС ниже балансовой стоимости летом 2006 года – тогда многие тоже боялись покупать эти акции, однако с тех пор их цена удвоилась.

Одним из важнейших союзников инвестора является время. Чем дольше вы держите у себя акцию, тем больше она на вас работает. Баффет любит говорить, что «мой любимый срок владения акцией – всегда». Поэтому рекомендую вам относиться к выбору акций также тщательно, как к выбору мужа или жены. Или на крайний случай как к выбору работы или роду бизнеса.

Акции Berkshire Hathaway класса А являются самыми дорогими ценными бумагами в мире – на начало мая 2008 года цена одной акции превышала 130 000 долларов. Но Баффет не собирается производить их дробление, чтобы не привлекать капитал спекулятивно настроенных людей. Каждой год, в мае, он приглашает всех акционеров компании на собрание-праздник, потому что хочет знать каждого акционера в лицо. И еще он очень хочет, чтобы каждый следующий год там собирались те же самые люди.

Что нужно знать и уметь инвестору? Прежде всего необходимо уметь определять истинную стоимость того актива, которым он владеет или собирается купить. А для этого необходимо уметь читать бухгалтерские и финансовые отчеты. К сожалению, даже в современном западном мире двойных стандартов совсем не редки случаи сознательно искажения финансовой отчетности (достаточно вспомнить случай с Enron). Поэтому инвестору также необходимо уметь читать между строк и заглядывать в специальные главы отчетности, чтобы по крупицам выискивать ценную информацию. Научиться этому можно, например, на курсах по подготовке к экзаменам на получение квалификации Chartered Financial Analyst (CFA).

Спекулянты

Инвестор спрашивает у инвестиционного консультанта:
- Действительно все мои деньги пропали? Все до копейки?
- Почему же пропали? Просто теперь они принадлежат кому-то другому.

Анекдот


К категории спекулянтов относятся люди, действующие по стратегии "купил дорого - продал еще дороже". Почему-то в России считается, что если между моментом покупки и продажи прошло более года, то это называется инвестицией. Хотя по сути такая операция все равно остается спекулятивной. Например, покупка квартиры с последующей перепродажей через год является такой же спекуляцией. (Но совсем другое дело если она сдается и приносит регулярный доход. Или же вложение денег в долевое строительство на нулевом цикле.)

Прибыль спекулянтов складывается из того, что они буквально отбирают деньги у других участников. Да-да, уважаемый читатель, деньги на фондовом рынке не возникают из воздуха и не подвозятся «Камазами» в новеньких хрустящих банкнотах из Центрального банка. Они приносятся туда такими же людьми как и вы. И если вы что-то заработали, то ровно столько же кто-то потерял. Естественно, все спекулянты зарабатывать не могут - кто-то обязательно должен остаться в минусе. В какой-то степени это похоже на игру в карты на деньги. Поэтому если вы хотите зарабатывать как спекулянт, вам необходимо очень четко представлять за счет чего вы имеете преимущество перед другими участниками.

Примером самого знаменитого спекулянта в истории является Джесси Ливермор.

Джесси Лауристон Ливермор (англ. Jesse Lauriston Livermore; 1877—1940) — биржевой трейдер начала 20-го века. Знаменит тем, что сумел несколько раз заработать и затем потерять состояния, исчисляющиеся миллионами долларов. Также известен своими короткими продажами (продажами без покрытия) во время биржевых крахов 1907 и 1929 годов.

Родился в небольшом американском городке Астон, штат Массачусетс. Начал карьеру трейдера в возрасте пятнадцати лет. Он ушел из дома с согласия своей матери, потому что не захотел быть фермером, как его отец. В пятнадцатилетнем возрасте он добился прибыли $1000 (что эквивалентно примерно $20.000 в пересчете на современную стоимость доллара), совершая сделки в букмекерских конторах.

В течение жизни Ливермор выигрывал и терял многомиллионные состояния. Наиболее известны его прибыли в $3 миллиона и $100 миллионов во время биржевых крахов 1907 и 1929 годов соответственно. Но позже он потерял все эти деньги.

Многие уроки и торговые принципы Джесси Ливермора описаны в книге «Воспоминания биржевого спекулянта» (Reminiscences of a Stock Operator) Эдвина Лефевра. Хотя напрямую в этой книге имя Ливермора не употребляется (за исключением авторского посвящения), принято считать, что прототипом для героя книги послужил именно Джесси Ливермор и подлинные факты его биографии.

Источник: Wikipedia


Ливермор несколько раз разорялся за свою жизнь и поднимался опять, но закончил жизнь банкротом и застрелился из-за жены. Тем не менее, он оставался всю жизнь состоятельным человеком, потому что часть его денег находилась в инвестиционном фонде.

Что нужно знать и уметь спекулянту? Прежде всего, спекулянту необходимо иметь четкую стратегию, обеспечивающую ему долгосрочное преимущество перед другими участниками. Также от спекулянта требуется очень строго соблюдать правила управления капиталом и риск-менеджмент. Учиться этому лучше у тех людей, кто действительно зарабатывает деньги на бирже. К сожалению, вокруг темы фондового рынка кормится огромное количество людей, не способных что-то заработать на рынке. Они с удовольствием расскажут вам о японских свечах, волнах Элиота, уровнях Фибоначчи и прочую астрологию, а также продадут очередную свою книгу. Вот только деньги зарабатывать вы на этом вряд ли научитесь. Так что ищите профессионалов не на словах, а на деле.

Резюмируя, можно сказать, что инвестор получает прибыль в момент покупки, а спекулянт – в момент продажи. Конечно же, в реальности мир не является таким черно-белым – в нем есть полутона: определенные виды заработка нельзя четко отнести к спекуляциям и инвестициями – они расположены где-то посередине, например, ПИФы.

Но все же я рекомендую вам четко определить для себя к какой группе участников рынка вы себя относите и действовать в соответствии с этой стратегией.
В избранное