Добрый день!
В прошлой статье мы рассмотрели депозиты, как самый простой и популярный у граждан РФ, способ инвестирования http://realestateinvestments.ru/инвестиционные-стратегии/investicii-depozity-v-rublyax/
Сегодня мы рассмотрим инструмент фондового рынка, а именно- в общих чертахеврооблигации– один из самых доходных инструментов на данный момент.
Еврооблигация– это долг компании или государства, который номинирован не в валюте их собственной страны. Например, долги РФ в долларах или долги Альфа-Банка в долларах США, необязательно в евро!
Для чего это нужно?
К примеру, экспортеру нефти, золота или удобрений нужно построить новый портовый терминал, так как это требует существенных инвестиций, то в моменте компании невыгодно изымать деньги из оборота, и если у компании нет значительных сбережений, она обращается к инвесторам за деньгами. Как правило, бывают 2 основных вида привлечения средств- доля в бизнесе/проекте- акции и заем денег под %- кредиты, облигации. В данной статье говорим, только о втором виде.
Так вот, если компания крупная, то она может напрямую занять денег на рынке через выпуск облигаций, это возможно будет дешевле кредита, так как уменьшается количество финансовых посредников. При этом этот крупный экспортер наверняка отчитывается по МСФО, проходит аудит, занимается понятным и устойчивым бизнесом- почему бы такой компании не дать денег в долг напрямую? А далее уже компания смотрит, в какой валюте ей занять и под какую ставку- в нашем случае это экспортер, т.е. существенная часть выручки у него валютная, а так как инфляция в рублях в разы выше, чем в резервных валютах (http://realestateinvestments.ru/инвестиционные-стратегии/investicii-vstuplenie/) то выгоднее занять в валюте. К примеру, Еврохим может занять в долларах под 4-5% годовых, а в рублях под 9-12%, соответственно такие компании активно занимают в валюте и расплачиваются по долгам валютными доходами. Мы здесь все описываем максимально упрощенно, чтобы была понятна идея в целом.
Выгоды для Инвестора
Основная выгода- это, конечно, доходность, которая может сформироваться на падающем рынке при определенных условиях, таких как сейчас с нашими бондами. Изначально, когда компании размещают свой займ на внебирже (рынок еврооблигаций в основном внебиржевой, торги проходят через контрагентов), они делают это по номиналу, т.е. Вы платите $200 000 за $200 000 и зарабатываете каждые пол года свой купон- %. Ставка купона зависит от многих факторов и по компаниям инвестиционного рейтинга может быть на уровне валютного депозита при размещении приблизительно. НО! когда начинается падение, возможно, из-за паники, не всегда обоснованной (психология толпы: многие люди, как стадные животные, бегут в одну сторону, даже если там обрыв) люди начинают продавать активы, так как продающих больше, чем покупающих, цена начинает падение и иногда достигает неадекватных уровней, цена может порой упасть в 2 раза, даже если компания может обслуживать свои обязательства!
Показательный пример: Российские еврооблигации 2014-2015 годов- на фоне падения цен на нефть, понижения рейтинга РФ до мусорного, санкций многие бумаги просели в цене- и этомомент для покупок! Когда Вы действуете в противофазе- можете заработать намного больше, ведь Вы покупает долги за 70-90% от номинала, что означает, что Вы купили за $140 000 то, что будет погашаться через пару лет за $200 000. За 2 года Вы уже зарабатывает 10-15% годовых в валюте + Вы еще получите свои купоны!
Конечно, стоит проводить качественный анализ и работать с серьезным банком, который Вас консультирует в данном вопросе! Но, даже цены на еврооблигации РФ, Газпрома, Лукойла, НорНикеля, ПолюсЗолото и т.д. существенно проседали, а эти заемщики вполне могут обслуживать свои обязательства!
Но доходность может быть не только из-за дисконта цены, бывают также высокие купоны. Пример: облигации банков ВТБ в Промсвязьбанка- в моменты, когда банки нуждались в капитале, они были готовы за это переплачивать. Купоны по некоторым бумагам этих компаний (ВТБ бессрочный и ПСБ 17, ПСБ 19) достигают от 7 до 10%, что согласитесь очень много. Какие при этом риски? Ведь эти банки из ТОП-10, системаобразующие, под особым контролем ЦБ, и уже получили в капитал от государства в виде ОФЗ несколько миллиардов рублей! Если упадут эти банки, то упадет вся банковская система, этого будут пытаться избежать любыми силами, да и сами по себе эти банки могут обслуживать свои долги и при этом зарабатывать. Это лишь один пример пары эмитентов.
Продолжение - http://realestateinvestments.ru/инвестиционные-стратегии/investicii-evroobligacii/
Это интересно
0
|
|||
Последние откомментированные темы:
-
Депардье строит собственный дом в России.
(1)
kimklin
,
22.03.2019
-
Строим дом из камыша
(1)
kimklin
,
22.03.2019
-
Какой налог на аренду жилья?
(1)
redntn
,
03.06.2016
-
Жилье в тауне Подмосковья
(45)
snaboyko
,
03.05.2016
-
Как выбрать квартиру в новостройках Центрального административного округа Москвы
(3)
sseramin
,
29.04.2016
-
Клуб недвижимости ЗЕЛЁНАЯ ДОРОГА
(1)
prima993
,
27.04.2016
-
Как выбрать риэлтора и агентство недвижимости по новостройкам в Москве
(3)
eedachor
,
22.04.2016
20250201203640