Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Зона трейдинга" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Еженедельное обозрение фондового рынка Украины
| Информационный Канал Subscribe.Ru |
Как мы и предполагали снятие котировок по акциям ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод" на прошлой неделе, которое привело к значительному падению СОКРАТ Индекса, было временным. На этой неделе ситуация вернулась на круги своя - котировки вернулись, правда с очень значительным спрэдом. СОКРАТ Индекс по итогам недели вырос на 13,22% до отметки 54,13 пунктов. При этом прошел ряд сделок по акциям "голубых фишек", которые уже давненько не появлялись в торговых отчетах.
Объемы торгов продолжают оставаться достаточно небольшими. Конечно, это не 6,5 млн. грн., которые были зафиксированы по итогам предыдущей недели, но и не уже ставшие привычными 50-70 млн. грн. Вторичный рынок ОВГЗ по-прежнему не активен, хотя и начал подавать некоторые признаки жизни. На прошлой неделе после двухнедельного затишья опять прошли сделки. Однако объемы операций могут считаться небольшими для этого сектора фондового рынка. Согласитесь, что представляют собой 6 млн. грн. по сравнению с общим объемом эмиссии облигаций внутреннего госзайма?
По корпоративным облигациям активность несравненно более высокая. Первые три строчки рейтинга по объемам торгов занимают облигации ООО "Аркада-фонд" (серия "Е"), ООО "Метален" ("А") и новичков листинга ПФТС облигации АКБ "Укрсоцбанк" ("А"). Облигации других эмитентов в торгах на прошлой неделе не участвовали.
Структура торгов ценными бумагами в ПФТС
Вид ценных бумаг (торгов) | Объем торгов, грн. | Доля в общем объеме торгов, % |
| Рынок государственных ценных бумаг | 5 891 600 | 25,19% |
| ОВГЗ | 5 891 600 | 100% |
| Рынок корпоративных ценных бумаг | 16 186 240 | 69,21% |
| Облигации | 13 611 275 | 84,09% |
| Голубые фишки | 922 819 | 5,70% |
| Акции 2-го и 3-го уровня листинга | 1 652 146 | 10,21% |
| Рынок производных ценных бумаг | 1 310 475 | 5,60% |
| Опционы | 1 310 475 | 100% |
| Всего | 23 388 315 | 100% |
Дилерский рынок. Наиболее крупные объемы сделок прошли по ценным бумагам следующих эмитентов:
Компания | Объём, грн. | Доля в общем объёме* | Средняя цена сделок, грн. |
| Аукцион Облигации "Аркада-Фонд" (E) | 7 061 400 | 43,63% | 1 008,77 |
| Облигации ООО "Метален" (А) | 4 049 440 | 25,02% | 1 012,36 |
| Облигации АКБ "Укрсоцбанк" | 2 500 435 | 15,45% | 1 008,24 |
| Укрнафта | 876 293 | 5,41% | 21,96 |
| Пансионат "Море" | 600 000 | 3,71% | 0,25 |
| Крымэлектромонтаж | 500 000 | 3,09% | 0,25 |
| Домостроительный комбинат №3 | 242 324 | 1,50% | 2,15 |
| Всего | 15 829 892 | 97,80% | - |
Дилерский рынок. Котировки по "голубым фишкам"
Компания | Лучший bid, грн. | Изменение за неделю | Лучший ask, грн. | Изменение за неделю | Последняя сделка, грн. Изменение за неделю 0,92 0,00% 1,03 -0,96% 0,72 0,00% 46,00 2,22% 75,00 0,00% 65,00 9,74% 1,00 0,00% 6,50 0,00% 5,50 44,28% 2,80 3,70% 4,99 0,00% 4,42 0,00% Нижнеднепровский трубопрокатный завод | 1,50 -16,67% 6,00 0,00% 0,01 0,00% Стирол | 9,33 0,00% 11,45 -0,43% 10,93 0,00% 22,20 0,86% 24,50 2,08% 22,78 1,78% Укртелеком | 0,16 0,00% 0,30 0,00% 0,13 0,00% 18,50 0,00% 24,00 0,00% 21,00 0,00% |
Вернулись брокерские котировки предложения по акциям ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод". Цена, однако, стоит намного более высокая. Теперешняя котировка - 6 грн. за акцию вместо привычных 2,5-3,5 грн. за акцию. Кроме того, на 17% упали котировки спроса этих акций. В случае если в ближайшее время котировки не вернутся на привычные уровни, можно будет говорить о долговременном падении спроса на акции этого предприятия, что вполне может быть вызвано неудовлетворительными финансовыми результатами 2002 г. (нами ожидается снижение показателей чистой прибыли на 80% по итогам года 2002 г.). Последний раз цена продажи 6 грн. за акцию фиксировалась в марте 1999 г., однако тогда и цена покупки составляла около 5 грн., т.е. спрэд акций был значительно ниже.
Кроме того, прошел ряд сделок по акциям ОАО "Днепрэнерго", "Западэнерго" и "Донбассэнерго". По акциям последней компании сделки вообще проходят один-два раза в квартал, поэтому говорить о какой-либо активности по этим ценным бумагам, естественно, не приходится. К тому же размеры сделки очень малы (всего 15 тыс. грн.) и поэтому не могут служить каким-либо сигналом повышения спроса на это ценные бумаги. К сожалению, акции ОАО "Донбассэнерго", которые некогда были достаточно ликвидны и популярны среди инвесторов, в данный момент имеют характеристику очень рискованного объекта инвестиций и поэтому практически "не видят" сделок.
В принципе, снижения котировок можно ожидать и по акциям другого не менее известного энергогенерирующего предприятия - ОАО "Западэнерго". Предварительные оценки чистой прибыли показывают наличие убытков в размере 2 млн. грн. против 62 млн. чистой прибыли, которая была зафиксирована в 2001 г. Динамика изменения объемов валового дохода пока не известна, однако будет довольно странно наблюдать наличие убытков при росте объемов валового дохода. Кроме того, НКРЭ проводит явную протекционистскую политику по отношению к генераторам в ущерб энергораспределяющих компаний. Так, по итогам 2001 г. средняя рентабельность ТЭС составила 8,84%, облэнерго - "минус" 7,30%, что на фоне увеличения среднеотпускного тарифа в Оптовый рынок на 9% отлично показывает, что НКРЭ старается не допустить увеличения кредиторской задолженности энергогенераторов путем создания для них выгодных финансовых условий работы.
Откровенно говоря, менеджмент ОАО "Днипроэнерго" показал отличную схему минимизации объемов прибыли за счет списания безнадежной дебиторской задолженности, которой в избытке у каждого украинского энергогенератора. Действительно, получается очень удобно, ведь не нужно выплачивать дивиденды в размере 50% от суммы чистой прибыли, как обычно настаивает главный акционер - ФГИ, средства остаются на предприятии, их можно направить на техническое перевооружение. Результаты этого года покажут воспользовались ли остальные энергогенерирующие компании примером ОАО "Днипроэнерго".
Рынок акций переживает далеко не лучшие времена. На ряду с ужесточением условий работы с нерезидентами, которые являются основными игроками на нем, компании-эмитенты демонстрируют ухудшение финансовых показателей, что приводит к снижению и без того невысокой привлекательности акций отечественных предприятий. Украинский фондовый рынок в ближайшем будущем имеет все шансы превратиться в рынок исключительно долгового капитала, на котором сделки по акциям будут совершаться только по контрольным или близким к ним пакетам.
Котировки АДР украинских эмитентов
Котировки по многим АДР-ам украинских эмитентов на прошлой неделе претерпели существенные
изменения. Так, если котировки по АДР-ам Укрнафты неплохо подросли - на 8%, то котировки по Днепрэнерго и Стиролу отметились падением на 6,7% и 2,9% соответственно. При этом котировки по АДР-ам Стирола падают уже на протяжении последних двух месяцев (на начало 2003 года они стоили 9 евро - падение за 2 месяца на 26,7%), а котировки Днепрэнерго последние 3-4 месяца вообще не изменялись.
Код ценной бумаги | Название эмитента | Валюта | Курс | Изменение за неделю, % |
914631 | Центрэнерго | Евро | 1,20 | 0,00% |
920560 | Днепрэнерго | Евро | 2,80 | -6,67% |
920561 | Нижнеднепровский трубопрокатный завод | Евро | 1,60 | 0,00% |
920562 | Концерн "Стирол" | Евро | 6,80 | -2,86% |
920564 | Укрнафта | Евро | 27,00 | 8,00% |
Украинские еврооблигации
На прошедшей неделе инвесторы снова подняли стоимость украинских еврооблигаций на новый, более высокий уровень. В очередной раз исторические максимумы были обновлены и составляют сейчас 104,12% от номинальной стоимости для бондов в евро и 106,95% для долларовых бондов.
По сравнению с предыдущей неделей существенно (в 2,61 раза) увеличились объемы торгов по бондам в евро, операций же по долларовым бондам вообще не было зафиксировано. Учитывая сложившуюся ситуацию можно предположить, что на этой неделе стоимость украинских бондов может вырасти еще на 0,5-0,75%.
Название | Валюта | Цена закрытия, % от номинала | Изм-е за неделю, % | Объём по номиналу | Текущая доходность, % годовых | Изменение доходности, п. п. |
UKRAINE EO-NOTES 2000 (01-07) | EUR | 104,75 | 1,01% | 13 813 000 | 9,5465 | -0,0689 |
UKRAINE DL-NOTES 2000 (01-07) | USD | 107,60 | 0,65% | 0 | 10,2230 | -0,1544 |
| http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
Отписаться
Убрать рекламу |
| В избранное | ||
