Отправляет email-рассылки с помощью сервиса Sendsay

Фондовый рынок

Рассылка закрыта

При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.

Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.

←   Декабрь 2007   →
 1
 2
 3
 4
 5
 6
 7
 8
 9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Автор
Сергей Спирин

Статистика

4.032 подписчиков
-16 за неделю
←   Все выпуски   →

Аналитический прогноз российского фондового рынка от компании 'Инвестиционные Торговые Технологии'


Аналитический прогноз российского фондового рынка на 51 неделю (17.12.07 – 23.12.07)
от компании "Инвестиционные Торговые Технологии" (http://www.i-tt.ru)

 

«Медведи» возвращаются на рынок

Вадим Зверьков, аналитик компании "ИТТ"

Динамика индекса ММВБ (годовое окно, недельные свечи)

     За неделю высоколиквидные акции подешевели, в среднем, на 0,95%, - на такое значение снизился индекс ММВБ.
    В первой половине неделе рынок установил новый исторический максимум, а затем совершил свободное падение и снизился ниже закрытия прошлой неделе. Возможно, что «медведи» возвращаются на рынок и инвесторов ждут тяжелые времена.
    Информация из программы PIAdviser:
    - За неделю количество акций, у которых наблюдается «бычий» тренд (тип тренда – Long), уменьшилось с 20 до 11, что соответствует 14,6% от общего количества акций;
    - Число мировых фондовых индексов, имеющих повышательное ценовое движение (тип тренда – Long), сократилось с 9 до 4 или до 33%;
    - Динамика основных товаров за неделю практически не изменилась.

Ожидание по рынку на неделю:

    Очень высока вероятность продолжения падения.
    Но существует вероятность консолидации рынка на текущих ценовых уровнях.

Ожидание по акциям на неделю:

    Высоколиквидные акции могут снизиться в цене, в среднем, на 3,4%.
    Больше других подешеветь в цене могут акции Татнефти (-4,5%), Сургутнефтегаза (-4,4%), РАО ЕЭС России (-4%), Лукойл (-3,9%), Газпрома (-3,7%).

Программа PIAdviser – это аналитическая программа, в расчетную базу которой входит 58 самых ликвидных российских акций, 9 главных мировых фондовых индексов, 10 фьючерсных контрактов, 8 валютных пар, 6 важнейших драгоценных и цветных металлов.  
Профит-фактор (ПФ) – это статистический показатель, рассчитанный на основе семилетних ценовых данных. ПФ объединяет статистическую вероятность получения прибыли/убытка и статистический размер прибыли/убытка. Он показывает уровень надежности получения прибыли при покупке. Чем больше значение ПФ, тем выше шансы получения прибыли при покупке.

Компания "ИТТ" представляет новый раздел сайта "Финансовое состояние компаний".

     На этой странице сайта собрана фундаментальная информация по российским компаниям. Эта ценнейшая информации, поможет вам быть в курсе финансового состояния многих российских компаний, вы сможете отслеживать динамику их финансовых показателей, что, несомненно, позволит вам более разумно и взвешенно выбирать акции для инвестирования и получать доход при торговле.

N п/п Наименование на ММВБ Финансовые показатели (отчетность РСБУ или МСФО) 2005 г. 2006 г. 6 мес. 2007 г. 9 мес. 2007 г. Кол-во акций, шт. Рыночная цена, руб. P/E P/S
Сектор экономики: Цветная металлургия
23 Верхнесалд активы, млн. руб.
(темп роста)		 20 446.62 28 315.89
(38.5%) 		32 017.10
(13.1%) 		36 285.874
(28.1%) 		11 529 538 7 549.99 17.33 3.12
выручка, млн. руб.
(темп роста)		 16 800.41 28 364.39
(68.8%) 		14 127.16
(-0.4%) 		20 904.864
(-1.7%)
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)		 3 174.14 5 859.93
(84.6%) 		2 688.33
(-8.2%) 		3 766.989
(-14.3%)
24 ГМКНорНик активы, млн. руб.
(темп роста)		 336 626.830 362 587.208
(7.7%) 		555 540.01
(53.2%) 		747 362.548
(106.1%) 		190 627 747 6 336 7.49 3.88
выручка, млн. руб.
(темп роста)		 171 137.508 262 600.253
(53.4%) 		151 495.15
(15.4%) 		233 544.233
(18.6%)
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)		 58 159.465 121 174.531
(108.3%) 		77 947.206
(28.7%) 		121 012.910
(33.2%)
25 Полиметалл активы, млн. руб.
(темп роста)		 4 466.163 8 597.850
(92.5%) 		10 115.51
(17.7%) 		  315 000 000 172.9   1 134.42
выручка, млн. руб.
(темп роста)		 40.648 18.498
(-54.5%) 		24.005
(159.5%) 		 
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)		 -74.736 54.522
(-173.0%) 		-15.097
(-155.4%) 		 
26 ПолюсЗолот активы, млн. руб.
(темп роста)		   69 105.019 70 007.77
(1.3%) 		  190 627 747 1 063.77   12.62
выручка, млн. руб.
(темп роста)		     8 034  
чистая прибыль, млн. руб.
(темп роста)		   644.662 -2.418
(-100.8%) 		 
Среднее значение по сектору  12.41 6.54
Среднее значение (по всем секторам)  40.21 3.67

Описание показателей

     Активы, млн. руб. – материальные (недвижимость, оборудование, сырье, продукция, деньги и пр.) и нематериальные (лицензии, товарные знаки и пр.) активы, которыми обладает компания и использует в своей производственно–хозяйственной деятельности (Источник: бухгалтерская отчетность).
     Рост активов означает, что компания вкладывает средства в свое развитие, это нравится инвесторам и, как правило, приводит к росту курсовой стоимости акций. Если же активы уменьшаются, значит, происходит вывод активов, что для инвесторов не очень хорошо.
     Выручка, млн. руб. – выручка продаж, которую получила компания от своей производственно–хозяйственной или от основной деятельности, т.е. от проданных товаров и оказанных услуг (Источник: бухгалтерская отчетность).
     Увеличение выручки на протяжении длительного периода времени потенциально увеличивает будущие финансовые потоки компании, что, несомненно, увеличивает привлекательность данных акций у инвесторов и приводит к росту их курсовой стоимости. Если же у компании выручка имеет отрицательную динамику, то интерес инвесторов к таким акциям снижается, а их курсовая стоимость может упасть.
     Чистая прибыль, млн. руб. – прибыль, полученная компанией от своей производственно–хозяйственной и других видов деятельности, очищенная от расходов, процентов, налогов и пр., и оставшаяся в распоряжении компании и ее акционеров (Источник: бухгалтерская отчетность). Чистую прибыль еще называют чистым финансовым потоком компании.
     Положительная динамика чистой прибыли на продолжительном периоде времени, ее хорошие темпы роста – отличный показатель работы компании, ее будущих перспектив, повышение вероятности получения высоких дивидендов в будущем. Акции таких компаний всегда будут пользоваться популярностью среди инвесторов, а их динамика курсовой стоимости будет выше, чем у других компаний. Акции компаний, у которых чистая прибыль падает, имеют высокие шансы к снижению курсовой цены.
     Внимание!
     Однако все вышесказанное справедливо по отношению к финансовым показателям, если за этим стоит реальное ухудшение или улучшение производственно–хозяйственной деятельности компании, а не манипуляции с цифрами, сезонный фактор или другие не производственные факторы.
     Темп роста, % - показывает, на сколько в процентах изменились показатели (активы, выручка, чистая прибыль) по сравнению с предыдущими своими значениями. Чем выше темпы роста, тем лучше. Акции компаний, показывающие высокие темпы роста активов, выручки и чистой прибыли очень часто демонстрируют самые высокие темпы роста курсовой стоимости и наоборот.
     Рыночная цена, руб. – курсовая цена акции (цена закрытия) на бирже ММВБ.
     P/E – этот показатель называется «кратное прибыли», он демонстрирует сколько готовы платить инвесторы за один рубль чистой прибыли. Чем выше этот показатель, тем больше инвесторы готовы платить за акции и тем дороже стоит компания. Показатель сравнивается с аналогичными компаниями отрасли. Компании, имеющие более низкие показатель P/E по сравнению с другими компаниями отрасли, называются недооцененными, а компании, имеющие более высокий P/E называются переоцененными.
     P/S – этот показатель называется «кратное выручки», он демонстрирует сколько готовы платить инвесторы за один рубль выручки. Чем выше этот показатель, тем больше инвесторы готовы платить за акции и тем дороже стоит компания. Данный показатель сравнивается с аналогичными компаниями отрасли. Компании, имеющие более низкие показатель P/S по сравнению с другими компаниями отрасли, называются недооцененными, а компании, имеющие более высокий P/S - переоцененными. Обычно P/S используют вместе с показателем P/E.

Справедливые цены акций

      Справедливые или целевые цены акций рассчитанны российскими и зарубежными инвестиционными банками и компаниями. Компании в своих расчетах делают предположение, что в течение года стоимость акции достигнет этой справедливой цены. Источник информации: www.quote.ru.
      Используя эту информацию, вы можете узнать, как фундаментально оценивают инвестиционные банки и компании российские акции, и есть ли у них потенциал для роста курсовой стоимости.
      Наблюдая за динамикой изменения справедливой стоимости, вы сможете более эффективно инвестировать и торговать.

    - свежие значения за последние 2 дня.

  Предыдущее Текущее  
N п/п Компания Код Cправедливая цена, $ (Консенсус) Дата рекомендации Справедливая цена, $ (Консенсус) Дата последней рекомендации Рыночная цена, $ Потенциал, % Изменение справедливой цены, %
 1   Дагэнерго   DGEN   0.04   18.06.2007  0.042   01.11.2007   0.022   90.91  5.00 
 2   ВолгаТелеком прив.   NNSIP   7.67   01.11.2007  7.46   13.11.2007   3.99   86.97  -2.74 
 3   ГУМ   GUMM        4.1   06.10.2005   2.2   86.36   
 4   Уралсвязьинформ прив.   URSIP   0.075   23.10.2007  0.075   13.11.2007   0.0409   83.37  0 
 5   Сибирьтелеком прив.   STKMP   0.1367   23.10.2007  0.1475   13.11.2007   0.0826   78.57  7.90 
 6   ТГК-5   TGKE   0.0016   04.12.2007  0.0016   12.12.2007   0.0009   77.78  0 
 7   Банк ВТБ   VTBR        0.0085   15.10.2007   0.0049   73.47   
 8   Сургутнефтегаз прив.   SNGSP   1.08   15.10.2007  1.09   16.11.2007   0.664   64.16  0.93 
 9   ЮТК прив.   KUBNP   0.2063   23.10.2007  0.2063   13.11.2007   0.1275   61.8  0 
 10   Северо-Западный Телеком прив.   SPTLP   2.03   29.10.2007  2.03   13.11.2007   1.27   59.84  0 
 11   ТГК-14   TGKN   0.0005   15.10.2007  0.0006   04.12.2007   0.0004   50  20.00 
 12   Мосэнергосбыт   MSSB   0.025   14.12.2006  0.0285   22.05.2007   0.0192   48.44  14.00 
 13   Дальсвязь прив.   DLSVP   6.46   23.10.2007  6.46   13.11.2007   4.4837   44.08  0 
 14   ВолгаТелеком   NNSI   7.89   04.12.2007  8   05.12.2007   5.75   39.13  1.39 
 15   МОЭСК   MSRS   0.1301   26.09.2007  0.1339   04.12.2007   0.0973   37.62  2.92 
 16   РАО ЕЭС России   EESR   1.78   11.12.2007  1.78   12.12.2007   1.305   36.4  0 
 17   Сбербанк России прив.   SBERP03   4.03   09.11.2007  4.02   05.12.2007   2.9809   34.86  -0.25 
 18   Полиметалл   PMTL   9.57   19.11.2007  9.45   26.11.2007   7.05   34.04  -1.25 
 19   ТГК-9   TGKI   0.0004   06.12.2007  0.0004   11.12.2007   0.0003   33.33  0 
 20   Якутскэнерго   YKEN   0.0435   31.01.2007  0.053   30.10.2007   0.0399   32.83  21.84 
 21   РАО ЕЭС России прив.   EESRP   1.53   22.10.2007  1.53   30.10.2007   1.1662   31.2  0 
 22   Трубная Металлургическая Компания   TRMKG   9.46   23.10.2007  14.56   03.12.2007   11.0976   31.2  53.91 
 23   Полюс золото   PLZL   55.82   09.11.2007  56.04   19.11.2007   43.5   28.83  0.39 
 24   Сибирьтелеком   STKM   0.1557   04.12.2007  0.1549   05.12.2007   0.1204   28.65  -0.51 
 25   ТГК-1   TGKA   0.0016   03.12.2007  0.0016   12.12.2007   0.0013   23.08  0 
 26   Банк ВТБ Северо-Запад   PRSB   2.09   01.11.2007  2.09   26.11.2007   1.7057   22.53  0 
 27   Концерн Калина   KLNA   50.77   26.11.2007  51.27   04.12.2007   41.9959   22.08  0.98 
 28   Дорогобуж   DGBZG        0.4967   01.11.2007   0.4073   21.95   
 29   Уралсвязьинформ   URSI   0.0788   20.11.2007  0.0795   04.12.2007   0.0657   21  0.89 
 30   Седьмой континент   SCON   31.63   11.12.2007  31.67   12.12.2007   26.26   20.6  0.13 
 31   Дальсвязь   ESPK   6.49   05.12.2007  6.49   11.12.2007   5.39   20.41  0 
 32   Сургутнефтегаз   SNGS   1.45   26.11.2007  1.47   04.12.2007   1.225   20  1.38 
 33   ТГК-2   TGKB   0.0012   04.12.2007  0.0012   12.12.2007   0.001   20  0 
 34   Сбербанк России   SBER   5.08   05.12.2007  5.09   12.12.2007   4.26   19.48  0.20 
 35   ЛУКОЙЛ НК   LKOH   102.82   11.12.2007  102.82   13.12.2007   87   18.18  0 
 36   ТГК-6   TGKF   0.0013   04.12.2007  0.0013   12.12.2007   0.0011   18.18  0 
 37   ЮТК   KUBN   0.2409   04.12.2007  0.2388   05.12.2007   0.205   16.49  -0.87 
 38   Вимм-Билль-Данн Продукты Питания   WBDF   92.13   25.09.2007  95.46   15.10.2007   82.45   15.78  3.61 
 39   Северо-Западный Телеком   SPTL   2.03   05.12.2007  2.05   06.12.2007   1.771   15.75  0.99 
 40   Банк Возрождение   VZRZ   74.48   26.11.2007  75.37   04.12.2007   65.2   15.6  1.19 
 41   ЦентрТелеком   ESMO   0.9927   04.12.2007  1.05   05.12.2007   0.91   15.38  5.77 
 42   Верофарм   VRPH   59.92   04.12.2007  59.92   05.12.2007   52   15.23  0 
 43   Роснефть НК   ROSN   10.38   03.12.2007  10.53   04.12.2007   9.194   14.53  1.45 
 44   Лебедянский   LEKZ   99.79   03.12.2007  100.53   04.12.2007   88   14.24  0.74 
 45   Иркутскэнерго   IRGZ   1.18   30.10.2007  1.29   04.12.2007   1.135   13.66  9.32 
 46   Норильский никель ГМК   GMKN   290.04   05.12.2007  290.04   14.12.2007   255.5   13.52  0 
 47   Магнит   MGNT   54.18   05.12.2007  54.98   17.12.2007   48.5   13.36  1.48 
 48   Пава (Хлеб Алтая АПК)   AKHA        0.845   30.01.2007   0.7491   12.8   
 49   ТГК-10   TGKJ   4.39   04.12.2007  4.52   12.12.2007   4.0117   12.67  2.96 
 50   Московская городская электросетевая комп   MGSV   0.0859   01.11.2007  0.0887   04.12.2007   0.0794   11.71  3.26 
 51   Аптечная сеть 36,6   APTK   78.5   08.11.2007  84.92   29.11.2007   77   10.29  8.18 
 52   Транснефть прив.   TRNFP   2160.5   04.12.2007  2160.5   11.12.2007   2000   8.03  0 
 53   Газпром   GAZP   14.75   11.12.2007  14.82   12.12.2007   13.89   6.7  0.47 
 54   Иркут   IRKT   1.06   22.10.2007  1.01   23.10.2007   0.949   6.43  -4.72 
 55   Банк Москвы   MMBM   59.95   22.10.2007  59.95   26.11.2007   57.3099   4.61  0 
 56   ВСМПО-АВИСМА   VSMO   318.71   04.10.2007  324.29   04.12.2007   310   4.61  1.75 
 57   РБК-Информационные системы   RBCI   10.75   04.12.2007  10.75   11.12.2007   10.3051   4.32  0 
 58   Балтика   PKBA   52.05   26.11.2007  52.05   04.12.2007   50   4.1  0 
 59   Дальэнерго   DALE   0.0308   28.11.2006  0.0337   31.01.2007   0.0327   3.06  9.42 
 60   НОВАТЭК   NVTK   6.9   03.12.2007  7.23   04.12.2007   7.1   1.83  4.78 
 61   РОСБАНК АКБ   ROSB   6.96   22.10.2007  7.13   12.11.2007   7.1678   -0.53  2.44 
 62   Татнефть   TATN   5.65   03.12.2007  5.82   04.12.2007   5.87   -0.85  3.01 
 63   Северсталь-авто   SVAV   50.98   26.10.2007  52.38   04.12.2007   53   -1.17  2.75 
 64   ОМЗ   OMZZ        7.35   30.10.2007   7.45   -1.34   
 65   Мосэнерго   MSNG   0.2465   22.11.2007  0.2476   04.12.2007   0.252   -1.75  0.45 
 66   РИТЭК   RITK   9.9   16.11.2007  10.02   04.12.2007   10.3   -2.72  1.21 
 67   ЮТэйр (UTair)   UTAR   0.6635   28.11.2007  0.6635   03.12.2007   0.698   -4.94  0 
 68   ММК   MAGN   1.26   05.12.2007  1.26   12.12.2007   1.3284   -5.15  0 
 69   Северсталь   CHMF   21.17   05.12.2007  21.17   11.12.2007   22.6   -6.33  0 
 70   МТС   MTSI   13.49   22.10.2007  13.67   05.12.2007   14.6758   -6.85  1.33 
 71   Аэрофлот   AFLT   3.16   28.11.2007  3.33   04.12.2007   3.6   -7.5  5.38 
 72   ОГК-5   OGKE   0.1637   28.11.2007  0.1629   04.12.2007   0.1765   -7.71  -0.49 
 73   ОГК-4   OGKD   0.1214   28.11.2007  0.122   04.12.2007   0.1326   -7.99  0.49 
 74   МГТС   RU14MGTS5007   27.27   15.08.2007  29.56   05.09.2007   32.7518   -9.75  8.40 
 75   Группа Разгуляй   GRAZ   5.09   05.09.2007  5.09   26.10.2007   5.7719   -11.81  0 
 76   УАЗ   UAZA        0.0975   30.03.2007   0.1113   -12.4   
 77   ОГК-3   OGKC   0.1309   04.12.2007  0.1317   12.12.2007   0.151   -12.78  0.61 
 78   Новолипецкий МК   NLMK   3.37   07.12.2007  3.48   10.12.2007   4.05   -14.07  3.26 
 79   Татнефть прив.   RU14TATN3014   2.58   31.10.2007  2.58   01.11.2007   3.254   -20.71  0 
 80   Газпром Нефть   SIBN   4.57   03.12.2007  4.64   04.12.2007   6.038   -23.15  1.53 
 81   Распадская (г. Междуреченск)   RASP   4.29   21.11.2007  4.31   04.12.2007   5.6688   -23.97  0.47 
 82   Акрон   AKRN   29.33   03.12.2007  32.62   04.12.2007   45   -27.51  11.22 
 83   Ростелеком прив.   RTKMP   2.21   08.08.2007  2.21   01.11.2007   3.1   -28.71  0 
 84   АВТОВАЗ   AVAZG   1.6   16.11.2007  0.9   03.12.2007   2.2525   -60.04  -43.75 
 85   КАМАЗ   KMAZ   1.63   26.06.2007  1.9   05.09.2007   4.8284   -60.65  16.56 
 86   Ростелеком   RTKM   2.68   16.11.2007  2.77   20.11.2007   11.4   -75.7  3.36 
Среднее значение  15.58 3.61

Методика и особенности расчета справедливой стоимости акций
     Для расчета справедливой или целевой цены акции применяется метод дисконтирования денежных потоков (DCF). Метод DCF представляет собой расчет денежного потока компании от будущей производственно-хозяйственной деятельности. Деятельность компании обычно прогнозируется на 5–12 лет вперед. Этот метод позволяет определить свободные денежные потоки, доступные для акционеров компании, что дает возможность рассчитать справедливую цену акции. Слабость доходного подхода заключается в том, что из-за большого количества прогнозируемых параметров вероятность ошибки сильно возрастает. Поэтому не стоит слепо доверять справедливым ценам, которые публикуют инвестиционные компании.

Применение справедливой стоимости акций
     Если справедливая стоимость акции существенно больше ее текущей курсовой стоимости, то акции считаются недооцененными, а если справедливая стоимость акции меньше ее курсовой стоимости, то акции считаются переоцененными. Чем больше положительная разница между справедливой стоимостью акции и ее текущей курсовой стоимостью, тем больше акции недооценены и значит, обладают большим потенциалом к повышению курсовой стоимости.
     Недооцененные акции надо покупать, а переоцененные акции - продавать, так как их курсовая стоимость должна стремиться к справедливой цене. Но цена акций на бирже идет к справедливой цене не по прямой линии, а по синусоиде.

 
В избранное