Аналитический прогноз российского фондового рынка на 30 неделю (23.07.07 – 29.07.07)
от компании "Инвестиционные Торговые Технологии" (http://www.i-tt.ru)

Прямая дорога вверх

Вадим Зверьков, аналитик компании "ИТТ"

Динамика индекса ММВБ (годовое окно, недельные свечи)

      Курсовая цена акции за неделю практически не изменилась. Индекс ММВБ поднялся на 0,003%, а объемы торгов снизились на 8,5%.
      Рынок «попилил» уровень N, заставив некоторых участников понервничать, но в итоге закрепился чуть выше значения прошлой пятницы.
     За неделю в программе PIAdviser количество акций, у которых развивается боковое ценовое движение (Consolidation), увеличилось с 62,6% до 70,6%
     Что ж консолидация произошла, теперь прямая дорога вверх. При этом остается вероятность продолжения консолидации на текущих уровнях, а также снижение рынка вниз.
     Согласно исторической статистике на предстоящей неделе «быки» имеют высокие шансы получить прибыль (ПФ=1,94).

Ожидание на неделю:

     Курсовая стоимость высоколиквидных акций может повыситься, в среднем, на 4,8%.
     Сильнее других подорожать в цене могут акции Сургутнефтегаза (+8,7%), Уралсвязьинформа (+7,7%), Татнефти (6,2%).

Программа PIAdviser – это аналитическая программа, в расчетную базу которой входит 58 самых ликвидных российских акций, 9 главных мировых фондовых индексов, 10 фьючерсных контрактов, 8 валютных пар, 6 важнейших драгоценных и цветных металлов.  
Профит-фактор (ПФ) – это статистический показатель, рассчитанный на основе семилетних ценовых данных. ПФ объединяет статистическую вероятность получения прибыли/убытка и статистический размер прибыли/убытка. Он показывает уровень надежности получения прибыли при покупке. Чем больше значение ПФ, тем выше шансы получения прибыли при покупке.

Справедливые цены акций

      Справедливые или целевые цены акций рассчитанны российскими и зарубежными инвестиционными банками и компаниями. Компании в своих расчетах делают предположение, что в течение года стоимость акции достигнет этой справедливой цены. Источник информации: www.quote.ru.
      Используя эту информацию, вы можете узнать, как фундаментально оценивают инвестиционные банки и компании российские акции, и есть ли у них потенциал для роста курсовой стоимости.
      Наблюдая за динамикой изменения справедливой стоимости, вы сможете более эффективно инвестировать и торговать.

- свежие значения за последние 2 дня.

 

Предыдущее Текущее   Компания Код Предыдущая справедливая цена, $ Дата предыдущей рекомендации Справедливая цена, $ (Консенсус) Дата последней рекомендации Рыночная цена, $ Потенциал, % Изменение справедливой цены, %  Банк ВТБ Северо-Запад   PRSB   2.01   31.05.2007  4.1   23.07.2007   1.7485   134.49  103.98   Уралсвязьинформ прив.   URSIP   0.0655   18.06.2007  0.075   03.07.2007   0.0406   84.73  14.50   Северо-Западный Телеком прив.   SPTLP   2.09   03.07.2007  2.07   11.07.2007   1.135   82.38  -0.96   ГУМ   GUMM        4.1   06.10.2005   2.38   72.27     Полиметалл   PMTL   9.81   30.03.2007  9.61   16.04.2007   6.45   48.99  -2.04   Дагэнерго   DGEN        0.04   18.06.2007   0.0275   45.45     Сургутнефтегаз прив.   SNGSP   1.02   18.06.2007  1.03   18.07.2007   0.74   39.19  0.98   Полюс золото   PLZL   57.32   04.06.2007  56.63   09.07.2007   41.8   35.48  -1.20   ВолгаТелеком   NNSI   6.97   03.07.2007  7.03   09.07.2007   5.4   30.19  0.86   РАО ЕЭС России   EESR   1.74   13.07.2007  1.74   23.07.2007   1.385   25.63  0   Уралсвязьинформ   URSI   0.0774   04.07.2007  0.0783   09.07.2007   0.0627   24.88  1.16   Транснефть прив.   TRNFP   2402.75   25.06.2007  2402.75   04.07.2007   1935   24.17  0   Сибирьтелеком   STKM   0.1321   04.07.2007  0.1357   09.07.2007   0.1111   22.14  2.73   РБК-Информационные системы   RBCI   10.86   14.06.2007  10.86   18.06.2007   9.0494   20.01  0   МОЭСК   MSRS   0.1334   04.05.2007  0.1321   28.06.2007   0.1101   19.98  -0.97   Концерн Калина   KLNA   50.27   04.07.2007  50.17   09.07.2007   41.8542   19.87  -0.20   Седьмой континент   SCON   31.95   19.07.2007  31.95   20.07.2007   27.2   17.46  0   Дальсвязь   ESPK   6.14   04.07.2007  5.8   10.07.2007   4.95   17.17  -5.54   Акрон   AKRN   30.11   22.06.2007  29.73   18.07.2007   25.5   16.59  -1.26   Сургутнефтегаз   SNGS   1.38   12.07.2007  1.39   18.07.2007   1.195   16.32  0.72   Северсталь-авто   SVAV   41.37   15.06.2007  41.37   09.07.2007   35.6   16.21  0   ЛУКОЙЛ НК   LKOH   96.46   12.07.2007  98.38   18.07.2007   85   15.74  1.99   Вимм-Билль-Данн Продукты Питания   WBDF   91.46   16.07.2007  91.46   20.07.2007   80   14.33  0   Норильский никель ГМК   GMKN   249.14   09.07.2007  249.14   19.07.2007   218   14.28  0   Группа Разгуляй   GRAZ   4.85   18.06.2007  4.84   06.07.2007   4.2956   12.67  -0.21   Газпром   GAZP   12.47   13.07.2007  12.84   17.07.2007   11.45   12.14  2.97   НОВАТЭК   NVTK   6.67   04.06.2007  6.49   18.06.2007   5.8   11.9  -2.70   Банк Возрождение   VZRZ   67.88   18.06.2007  68.67   06.07.2007   61.5   11.66  1.16   Мосэнергосбыт   MSSB   0.025   14.12.2006  0.0285   22.05.2007   0.0256   11.33  14.00   Балтика   PKBA   51.6   18.06.2007  52.5   09.07.2007   47.6   10.29  1.74   Московская городская электросетевая комп   MGSV   0.0791   04.05.2007  0.0791   28.06.2007   0.0723   9.41  0   Роснефть НК   ROSN   8.88   09.07.2007  9.49   18.07.2007   8.72   8.83  6.87   Северо-Западный Телеком   SPTL   1.84   12.07.2007  1.84   19.07.2007   1.702   8.11  0   ТГК-5   TGKE   0.0014   04.07.2007  0.0014   09.07.2007   0.0013   7.69  0   Магнит   MGNT   50.76   17.07.2007  51.22   18.07.2007   47.6   7.61  0.91   МТС   MTSI   11.36   21.03.2007  11.36   09.07.2007   10.6012   7.16  0   ЮТК   KUBN   0.2046   03.07.2007  0.2087   09.07.2007   0.195   7.03  2.00   РАО ЕЭС России прив.   EESRP   1.27   04.07.2007  1.27   13.07.2007   1.1938   6.38  0   Сбербанк России   SBER   4408.14   09.07.2007  4410.31   13.07.2007   4170   5.76  0.05   Якутскэнерго   YKEN   0.0408   28.11.2006  0.0435   31.01.2007   0.0417   4.32  6.62   Дальэнерго   DALE   0.0308   28.11.2006  0.0337   31.01.2007   0.0327   3.06  9.42   Иркут   IRKT   1.05   23.05.2007  1.05   18.06.2007   1.025   2.44  0   Лебедянский   LEKZ   93.42   21.06.2007  93.08   16.07.2007   91   2.29  -0.36   УАЗ   UAZA        0.0975   30.03.2007   0.0959   1.67     Татнефть   TATN   5.29   17.07.2007  5.32   18.07.2007   5.37   -0.93  0.57   ММК   MAGN   1.1   18.07.2007  1.12   19.07.2007   1.1545   -2.99  1.82   ЦентрТелеком   ESMO   0.8845   09.07.2007  0.9145   16.07.2007   0.945   -3.23  3.39   ВСМПО-АВИСМА   VSMO        300.25   27.06.2007   310.5   -3.3     Газпром Нефть (Сибнефть)   SIBN   4.1   12.07.2007  4.16   18.07.2007   4.3113   -3.51  1.46   ЮТэйр (UTair)   UTAR   0.433   02.03.2007  0.5135   04.07.2007   0.5444   -5.68  18.59   Северсталь   CHMF   16.21   16.07.2007  16.38   18.07.2007   17.6   -6.93  1.05   ОГК-4   OGKD   0.11   12.07.2007  0.1173   13.07.2007   0.1265   -7.27  6.64   ЮГК-ТГК-8   TGKH   0.0011   04.07.2007  0.0011   09.07.2007   0.0012   -8.33  0   ОГК-5   OGKE   0.1459   11.07.2007  0.144   16.07.2007   0.1577   -8.69  -1.30   Новолипецкий МК   NLMK   3.01   13.07.2007  3.03   18.07.2007   3.32   -8.73  0.66   РОСБАНК АКБ   ROSB   7.46   24.05.2007  6.74   18.06.2007   7.4032   -8.96  -9.65   ТГК-2   TGKB   0.0009   04.07.2007  0.001   09.07.2007   0.0011   -9.09  11.11   Банк Москвы   MMBM   53.24   15.03.2007  52.35   20.03.2007   58.2182   -10.08  -1.67   Иркутскэнерго   IRGZ        0.8961   18.06.2007   1   -10.39     Мосэнерго   MSNG   0.195   11.07.2007  0.2061   16.07.2007   0.23   -10.39  5.69   РИТЭК   RITK   9.4   27.03.2007  9.49   18.07.2007   10.85   -12.53  0.96   ОГК-3   OGKC   0.1375   20.06.2007  0.1438   26.06.2007   0.172   -16.4  4.58   Аэрофлот   AFLT   2.46   18.06.2007  2.46   21.06.2007   2.95   -16.61  0   Аптечная сеть 36,6   APTK   71.37   06.07.2007  71.37   19.07.2007   86.9   -17.87  0   Татнефть прив.   RU14TATN3014   2.51   18.06.2007  2.35   16.07.2007   2.9388   -20.04  -6.37   МГТС   RU14MGTS5007   24.9   09.07.2007  26.83   19.07.2007   34.2225   -21.6  7.75   ТГК-6   TGKF   0.001   26.06.2007  0.001   09.07.2007   0.0013   -23.08  0   Ростелеком прив.   RTKMP   2.21   18.06.2007  2.21   04.07.2007   3   -26.33  0   АВТОВАЗ   RU0009071187   59.32   04.07.2007  67.28   09.07.2007   175.3548   -61.63  13.42   КАМАЗ   KMAZ   1.63   15.05.2007  1.63   26.06.2007   4.7204   -65.47  0   Ростелеком   RTKM   2.61   18.06.2007  2.61   04.07.2007   9.65   -72.95  0   Сбербанк России прив.   SBERP   63.41   16.07.2007  3.77   23.07.2007   58.9649   -93.61  -94.05

Методика и особенности расчета справедливой стоимости акций
     Для расчета справедливой или целевой цены акции применяется метод дисконтирования денежных потоков (DCF). Метод DCF представляет собой расчет денежного потока компании от будущей производственно-хозяйственной деятельности. Деятельность компании обычно прогнозируется на 5–12 лет вперед. Этот метод позволяет определить свободные денежные потоки, доступные для акционеров компании, что дает возможность рассчитать справедливую цену акции. Слабость доходного подхода заключается в том, что из-за большого количества прогнозируемых параметров вероятность ошибки сильно возрастает. Поэтому не стоит слепо доверять справедливым ценам, которые публикуют инвестиционные компании.

Применение справедливой стоимости акций
     Если справедливая стоимость акции существенно больше ее текущей курсовой стоимости, то акции считаются недооцененными, а если справедливая стоимость акции меньше ее курсовой стоимости, то акции считаются переоцененными. Чем больше положительная разница между справедливой стоимостью акции и ее текущей курсовой стоимостью, тем больше акции недооценены и значит, обладают большим потенциалом к повышению курсовой стоимости.
     Недооцененные акции надо покупать, а переоцененные акции - продавать, так как их курсовая стоимость должна стремиться к справедливой цене. Но цена акций на бирже идет к справедливой цене не по прямой линии, а по синусоиде.