Продолжаем изучать книгу Бенджамина Грэхема «РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР»
Столетие фондового рынка:
картина начала 1972 года
Финансовые аналитики не обошли вниманием столь значительный
рост доходности фондового рынка. Конечно же, на Уолл-стрит были очень довольны
такими достижениями, следствием которых стало появление нелогичного и опасного
убеждения,
что в будущем инвестиции в обыкновенные акции принесут столь
же прекрасные результаты. Лишь немногие специалисты были озадачены мыслью, что
столь бурный рост рынка может свидетельствовать о его "перегреве". И
действительно, падение рынка с наивысшего уровня в 1968 году до наинизшего в
1970 составило 36% для Standard and Poor's composite и 37% для индекса
Доу-Джонса. Это было самое существенное снижение курсов акций после 1939-1942
годов. Однако драматические события, вообще характерные для Уолл-стрит, на этом
не закончились, и после низшей точки, которую рынок достиг в мае 1970 года,
последовал быстрый рост, который привел к установлению в начале 1972 года
наивысшего за всю историю значения Standard and Poor's. Годовой уровень роста
цен акций с 1949 по 1970 год составлял примерно 9% для фондового индекса StandardandPoor'scomposite (для средних
значений индекса в отмеченные годы). Этот уровень роста был, конечно, намного
выше, чем на протяжении любого десятилетнего периода до 1950 года. (Но во время
последнего десятилетия уровень роста был намного ниже — 5,25% для фондового
индекса Standard and Poor's composite и лишь 3% для фондового индекса
Доу-Джонса.)
Поучать может каждый, но стоит ли доверять этим поучениям.
Если у вас есть проблема в жизни, и вам нужна помощь, пишите
по адресу rasvopros@mail.ru с пометкой «проблема» в теме
письма.
Все представленные материалы носят ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО
ознакомительный (образовательный) характер. Некоторые материалы взяты из
открытых источников в сети или были присланы подписчиками. Если Вы посчитали,
что Ваши авторские права были нарушены - сообщите, и мы вместе постараемся
придти к обоюдоприемлемому решению. Обладатели авторских прав на материалы,
опубликованные в рассылке, выступающие против их дальнейшего размещения и
распространения могут обратиться с просьбой об их удалении.
Copyright Андрей Луда, 2006-2015 г.г. Автор оставляет за
собой право отвечать не на все полученные письма и опубликовывать полностью или
частично, полученные письма без предварительного согласования. В случае, если
Вы желаете свое письмо оставить конфиденциальным, письменно сообщите об этом.