Продолжаем изучать книгу Бенджамина Грэхема «РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР»
3. Ожидания инвестора
и его политика в конце 1971-го-начале 1972-го года.
При рассмотрении портфеля обыкновенных акций пассивного
инвестора речь шла только об акциях 30 ведущих компаний, входящих в расчетную
базу фондового индекса Доу-Джонса. Это было сделано для удобства, но во
внимание не принималось то, что каждая из них сама по себе приемлема для
приобретения. Фактически существует много других организаций, акции которых по
своим характеристикам не уступают или даже превосходят акции из списка
фондового индекса Доу-Джонса. В их число входят компании коммунальной сферы (по
которым также рассчитывается среднее значение еще одного индекса Доу-Джонса для
коммунальной сферы). Здесь мы хотим подчеркнуть, что итоговая доходность
вложений пассивного инвестора не должна сильно колебаться при переходе от
одного набора акций к другому. Говоря точнее, ни он сам, ни его финансовые
советники не могут предвидеть с уверенностью, какие различия будут иметь место
в конечном счете. Вполне оправданно мнение, что мастерство инвестиционной
деятельности предполагает поиск акций, доходность которых будет превышать
рыночные показатели. По многим причинам следует относиться скептически к
возможности такого инвестора получать в целом лучшие результаты, чем те,
которые наблюдаются в среднем по фондовому рынку. (Такой же скептицизм характерен
и для деятельности большинства инвестиционных фондов.)
Поучать может каждый, но стоит ли доверять этим поучениям.
Если у вас есть проблема в жизни, и вам нужна помощь, пишите
по адресу rasvopros@mail.ru с пометкой «проблема» в теме
письма.
Все представленные материалы носят ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО
ознакомительный (образовательный) характер. Некоторые материалы взяты из
открытых источников в сети или были присланы подписчиками. Если Вы посчитали,
что Ваши авторские права были нарушены - сообщите, и мы вместе постараемся
придти к обоюдоприемлемому решению. Обладатели авторских прав на материалы,
опубликованные в рассылке, выступающие против их дальнейшего размещения и
распространения могут обратиться с просьбой об их удалении.
Copyright Андрей Луда, 2006-2014 г.г. Автор оставляет за
собой право отвечать не на все полученные письма и опубликовывать полностью или
частично, полученные письма без предварительного согласования. В случае, если
Вы желаете свое письмо оставить конфиденциальным, письменно сообщите об этом.
