Рассылка закрыта
При закрытии подписчики были переданы в рассылку "Секреты инвестирования" на которую и рекомендуем вам подписаться.
Вы можете найти рассылки сходной тематики в Каталоге рассылок.
Служба Рассылок Городского Кота
Выпуск от 08.06.00.
Рубрики рассылки:
Общемировая cитуация
США и Канада
Европейский регион
Юго-Восточная Азия
Прочие регионы
Об ирландском экономическом чуде
ОБЩЕМИРОВАЯ СИТУАЦИЯ
Нестабильность мировой экономики
(Сегодня, 07.06.00, автор - Александр Михайлов)
Ситуация в мировой экономике не только не блестяща, но таит в себе угрозу серьезнейшего кризиса. К такому сенсационному (на фоне оптимистичных прогнозов) выводу пришли аналитики Банка международных расчетов (Bank for International Settlements) - крупного и авторитетного финансового института в Базеле, объединяющего 49 центральных банков мира.
Как подчеркивается в ежегодном докладе банка, обнародованном на днях, положительная динамика мировой конъюнктуры - несомненные успехи в обуздании финансовых кризисов в Азии, России и Бразилии и непрекращающийся вот уже целое десятилетие рост экономики США - не может заслонить весьма опасных тенденций. Конкретно речь идет о существенном перегреве фондовых рынков, в частности североамериканского: за период с октября 1990 по март 2000 года совокупная курсовая стоимость акций технологических компаний США (индекс NASDAQ) выросла на 1400%, при том что общая капитализация бирж сегодня превышает ВВП страны в 1,7 раза. Но что еще тревожнее, так это усилившееся финансирование сделок с ценными бумагами за счет банковских кредитов. Сегодня квота частных сбережений опустилась в Америке на самый низкий уровень за последнее десятилетие.
Внешне подобная динамика очень напоминает некоторым экспертам-пессимистам ситуацию накануне пресловутой "черной пятницы" октября 1929 года, когда беспрецедентный обвал на Нью-Йоркской фондовой бирже повлек за собой Великую депрессию. Любопытно, что и тогда многие экономисты были уверены: колебания котировок, предшествовавшие обвалу, - не более чем логичная и вполне безобидная корректировка рынка. Что последовало потом, известно.
При всем различии эпох и экономических моделей в той, прежней, и в сегодняшней аргументации поражает фетишизация технического прогресса. В "золотые двадцатые" такими локомотивами экономики представлялись радио, электричество, конвейерная сборка и проводной телефон, сегодня - Интернет, спутниковая связь, биотехнологии. По мнению экспертов Банка международных расчетов, тревожный "звонок" в виде недавнего падения (на 40%) индекса NASDAQ уже прозвучал. И хотя главный показатель технологических компаний США весьма быстро оправился, успокаиваться, как считает генеральный директор банка Эндрю Крокетт, еще рано. "Слепая вера - опасное чувство, за ним всегда скрывается коварная тенденция к переоценке возможностей", - заявил он в Базеле.
Речь идет о довольно тревожной диспропорции в американской экономике: котировки акций за последние пять лет росли в среднем на 25% в год, тогда как реальное увеличение прибыли компаний составляло всего 11%. И здесь, как указал президент банка швед Урбан Бекстрем, злую шутку с мировой экономикой может сыграть психологический настрой большинства частных инвесторов и правительств. Ожидая дальнейшего роста, и те и другие берут кредиты, которые однажды придется возвращать. Нечто подобное, но в гротескной форме, уже происходило в России накануне памятного августа 1998 года, когда на западном рынке брались деньги, которые потом вкладывались в ГКО.
Вместе с тем специалисты базельского банка отнюдь не считают, что повторение сценария 1929 года неизбежно. При значительном внешнем сходстве ситуации тогда и сегодня есть и важные отличия. Так, финансовые системы США, Европы и Азии уже не связаны жесткими обменными курсами, как в конце 20-х, когда господствовал "золотой паритет" основных валют; частные вклады в развитых странах защищены государственными гарантиями, а мало зависящий от конъюнктуры сектор услуг играет в передовых экономиках значительно более существенную роль, чем прежде. И тем не менее все эти положительные факторы срабатывают только при наличии разумного и взвешенного подхода, к которому, собственно, и призывает политиков, финансистов и инвесторов Банк международных расчетов.
Рост мировой экономики превзошел ожидания
(Синьхуа, 05.06.00)
С апреля 1999 года по март 2000 года рост мировой экономики составил 2,6 процента, т.е. значительно превзошел ожидавшиеся 1,5 процента, говорится в годовом докладе, опубликованном Банком международных расчетов.
В документе указывается, что в прошедшем финансовом году в экономике США был зафиксирован продолжительный рост, европейские страны, не мирясь с отставанием, старались догнать США. Экономика стран Латинской Америки начала оживляться во второй половине 1999 года. Большинство индустриальных государств и народившиеся рыночные страны продолжают сохранять низкий уровень инфляции.
В докладе отмечается, что экономика стран Юго-Восточной Азии после финансового кризиса ничуть не уступает в темпах развития. Рост экономики Китая и Индии постоянно держится на высоком уровне. В Японии также отмечены приметы того, что самое худшее время уже прошло. В связи с постоянным проведением большинством стран политики смягчения финансового контроля, применения новых технологий и увеличения расходов, наметившийся в прошлом финансовом году экономический рост может перерасти в тенденцию на более длительное время.
Мировая экономика продолжает набирать обороты
(Немецкая волна, 31.05.00)
Мировая экономика продолжает набирать обороты. К такому выводу пришли 650 международных экспертов из 80 стран, которые были опрошены Мюнхенским институтом экономических исследований. Согласно опубликованным данным, наиболее оптимистические прогнозы развития конъюнктуры во второй половине этого года касаются прежде всего Соединенных Штатов и Западной Европы. Главным двигателем экономического роста в таких странах, как Германия и Франция в последнее время выступает экспорт. В то же время в странах Восточной и Центральной Европы наблюдается менее однозначная картина. Так, наибольшее удовлетворение международные эксперты высказали развитием экономической ситуации в Венгрии, тогда как их оценки, касающиеся Польши и Чехии, были более сдержанными. Неясна аналитикам экономическая программа президента России Владимира Путина. Что же касается общей европейской валюты, то, по мнению большинства опрошенных экспертов, евро будет оставаться более уязвимым по сравнению с долларом до тех пор, пока из США будут поступать данные о бурном развитии американской экономики.
США И КАНАДА
Рост оптовых продаж в США
(Интерфакс, 06.06.00)
Объем оптовых продаж в США в апреле 2000 года вырос на 0,3% и достиг $246,4 млрд. Рост объема оптовых продаж в марте этого года составил 1%. Как отмечает агентство Bloomberg со ссылкой на мнение экспертов, замедление роста объема оптовых продаж в апреле указывает на уменьшение потребительского спроса.
Рост производительности труда
(Интерфакс, 06.06.00)
Производительность труда в США выросла в первом квартале 2000 года по сравнению с тем же периодом 1999 года на 3,7%. По сравнению с четвертым кварталом прошлого года этот показатель вырос на 2,4%. Это самый значительный за последние семь лет квартальный рост производительности труда, которая рассчитывается как объем производства вне сферы сельского хозяйства на один рабочий час.
Рост безработицы в США
(Синьхуа, 02.06.00)
Министерство труда США объявило 2 июня, что в связи со значительным сокращением рабочих мест на предприятиях уровень безработицы в мае вырос на 0,2 процентных пункта и достиг 4,1 процента. В стране впервые с января 1996 года отмечено уменьшение рабочих мест в частном секторе.
Одновременно в мае средний рост ежечасовой оплаты труда уменьшился с 0,4 процента до 0,1 процента.
Кроме того, министерство торговли США объявило, что в апреле на заводы поступило на 4,3 процента меньше заказов на товары, чем в марте. При этом число заказов на предметы длительного пользования уменьшилось на 6,5 процента. Это наибольшее сокращение с декабря 1991 года.
По мнению местных аналитиков, данные свидетельствуют о том, что в результате шестикратного за год изъятия ФРС США из обращения наличности в стране ожидается постепенное падение температуры "перегрева" экономики.
Развитие Интернет-экономики в США
(ИТАР-ТАСС, 07.06.00)
Отрасль американской экономики, связанная с Интернетом, является наиболее динамично развивающейся в США. Она обеспечивает устойчивый рост производительности труда и является одним из ключевых факторов роста валового внутреннего продукта. К такому выводу пришли сотрудники исследовательского центра университета Техаса.
Доходы отрасли достигли в прошлом году 624 млрд. долларов по сравнению с 322 млрд. долларов годом раньше, отмечается в исследовании, проведенном по заказу корпорации "Сиско". Наиболее быстрорастущей категорией в этой отрасли является электронная коммерция, доходы которой за год возросли на 72% и составили 171,4 млрд. долларов. В настоящее время в компаниях, связанных с Интернетом, заняты 2,5 млн. американцев.
ЕВРОПЕЙСКИЙ РЕГИОН
Рост индекса потребительского и делового доверия
(AK&M, 06.06.00)
Индекс потребительского и делового доверия в Европе, рассчитываемый Европейской Комиссией, вырос в мае до рекордного уровня за последние 10 лет и составил 104 пункта. В то же время уровень безработицы в 11 странах, вошедших в единый европейский монетарный союз, снизился в апреле и составил 9.2% по сравнению с 9.3% по итогам марта. Все эти данные, по мнению специалистов Европейской Комиссии, свидетельствуют об ускорении темпов экономического роста в странах, вошедших в единый монетарный союз, и создают условия для укрепления курса евро.
"Активизация темпов роста экономики, увеличение реальных доходов населения, падение уровня безработицы - все это очень позитивные факторы, позволяющие надеяться на скорое преодоление сложившегося дисбаланса между темпами экономического роста в США и темпами экономического роста в Европе", - отметили специалисты Европейской Комиссии. По их мнению, устранение этого дисбаланса может привести к укреплению позиций евро, курс которой в апреле 2000 года снизился на 19% по сравнению с уровнями, установленными в момент начала торгов по этой валюте.
Европейский Союз намерен обложить налогом цифровой экспорт из США
(Известия, 06.06.00)
На будущей неделе Европейская Комиссия внесет предложения, нацеленные на то, чтобы заставить США платить налог на добавленную стоимость с экспортируемых в онлайне цифровых продуктов, таких как загружаемое ПО или музыка.
"НДС и любые другие налоги с продаж являются налогами на потребление. Мы должны гарантировать равенство в этой сфере, в частности, между США и ЕС", - такое заявление сделал член Европейской Комиссии Дэвид Берн. Выступая на конференции по дополнительным льготам, организованной Институтом директоров в Дублине, Берн отметил, что экспортеры ЕС находятся в невыгодном положении по сравнению с их американскими конкурентами на рынке онлайновых продуктов, так как им приходится платить налог с продаж, а в США продукты этой категории подобным налогом не облагаются. По словам Берна, существующее налоговое законодательство применимо к приобретению через Интернет физических товаров, которые доставляются традиционными средствами. С цифровыми же товарами возникает множество проблем. По его оценке, 29% продаж американских онлайновых цифровых продуктов производятся в странах Европейского Союза. Кроме проблемы НДС или налога с продаж, здесь возникает также проблема конфиденциальности покупателей.
Берн отмел предположение, будто ЕС может склониться к отмене НДС на онлайновую продукцию. "В Сеть переходит слишком большая часть бизнеса. Это привело бы к созданию огромной дыры в доходах", - сказал он, добавив, что ЕС надеется утвердить законопроект к 2001 году.
По мере расширения рынка онлайновых продуктов проблема обложения торговли в Интернете налогом становится все острее. Американский Консультативный комитет по электронной коммерции изучает вопрос о том, нужны ли подобные налоги, и если да, то какие. В 1998 году Конгресс США наложил трехлетний мораторий на новые налоги в Интернете, чтобы дать время на дальнейшее изучение проблемы и предотвратить возможность удушения налогами молодой, развивающейся индустрии. (Сетования европейцев несколько смешны - бизнес всегда идет туда, где ниже налоги. Если ЕС введет дополнительный налог, это приведет лишь к дальнейшему отставанию Европы в этой сфере. - прим. вед. рассылки)
Банки конкурируют с Интернет
(Интерфакс, 05.06.00)
Стремительное развитие банковских услуг в Интернете заставит крупнейшие европейские банки пойти на снижение стоимости услуг, чтобы сохранить конкурентоспособность в условиях быстроразвивающегося интернет-бизнеса, пишет британская газета The Financial Times со ссылкой на данные исследования, проведенного J.P.Morgan. В докладе американского инвестиционного банка отмечается, что в течение ближайших трех лет число банковских операций, совершаемых через Интернет, вырастет в три раза, а общий объем совершаемых сделок достигнет 440 млрд. евро. Западные эксперты также прогнозируют, что в результате растущей конкуренции со стороны Интернет-банков крупнейшие европейские банки могут потерять около 7 млрд. евро.
В последние дни наблюдается быстрый рост курса евро относительно доллара США. 7 июня курс составил 0,956.
ЮГО-ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ
Рост экономики Китая может составить 7,7% за год
(Росбизнесконсалтинг, 05.06.00)
Экономический рост Китая в этом году может оказаться больше, чем предполагалось ранее. Заместитель генерального директора Национального бюро статистики КНР распространил информацию, свидетельствующую о том, что в свете стабилизации индекса потребительских цен и роста объемов экспорта общий рост экономики может составить 7% за год. Это самый низкий показатель за последние 10 лет, но динамика такова, что Китай может выйти на прогнозировавшиеся Организацией экономического сотрудничества и развития 7,7%. Прогнозы, которые публиковались в прошлом месяце, были менее оптимистичны.
ПРОЧИЕ РЕГИОНЫ
России необходим быстрый экономический рост
(БИКИ, 28.05.00)
Даже если в предстоящие 15 лет Россия будет развиваться по самому оптимистическому сценарию Минфина - 5,2% ежегодного темпа прироста экономики, то к 2015 году мы будем отставать от Китая в 12 раз (сегодня отстаем в 7 раз). В настоящее время одна китайская провинция по экономическому развитию превосходит всю Россию. Об этом заявил советник Президента РФ А.Илларионов. Стать державой (в экономическом смысле) Россия сможет только при одном условии - в течение 20 лет прибавлять 8-10% в темпе развития экономики (среднегодовые темпы роста экономики Китая составляют 9,7%). Для этого, по его мнению, необходимо резко сократить государственные расходы.
Россия стоит в 5 раз дешевле "Дженерал электрик"
(Новая газета, 15.05.00, автор - Булат Столяров)
"Financial Times" опубликовала рейтинг рыночной стоимости компаний планеты. Среди 500 крупнейших фирм мира нет ни одной российской. "ЛУКОЙЛ" с рекордной для России капитализацией 9,5 млрд. долларов занимает 191-е место среди компаний Европы. В рейтинге ста восточноевропейских компаний количество российских фирм уменьшилось с 37 до 20. Даже польской экономике мы проигрываем.
Ведущие эксперты фондового рынка оценивают суммарную капитализацию всех российских компаний не более чем в 100 млрд. долларов. То есть вся российская экономика стоит в 5,3 раза меньше самой дорогой в мире компании "Дженерал электрик". Все это похоже на кошмарный сон патриота, после которого патриот не проснулся: он всю жизнь нервничал, как бы Россию не распродали, а вышло, что распродавать-то нечего, да и покупать никто не хочет.
Можно опять посвятить уйму времени саркастическому славянофильскому смеху над тем, что как бы низко ни падала российская экономика, а на жизни простого человека это никак не отражается и цену великой русской культуры не нивелирует. А можно начать соображать, чем это грозит экономике и как это исправить.
Капитализация - это цена компании, высчитанная из рыночных котировок ее акций, то есть рыночная оценка перспектив фирмы. Если из десяти крупнейших компаний мира восемь - американские, это означает всего лишь, что люди видят смысл тратить деньги на акции компаний США, поскольку Штаты имеют все предпосылки остаться лидером мировой экономики, а американские компании - лидерами своих отраслей.
А если российский "Газпром", владеющий пятой частью всего мирового газа, оценивается рынком в 6,3 млрд. долларов и вообще не входит в рейтинг 500 крупнейших мировых компаний (занимая в европейском рейтинге 267-е место), то это диагноз российской экономике, в перспективы которой не верят потенциальные покупатели акций. Американский аналог "Газпрома" - компания "Exxon Mobil" - стоит 277 млрд. долларов, то есть почти в 50 раз больше "Газпрома".
А без капитализации не будет развития. В современной экономической парадигме основным способом привлекать деньги в развитие компании стала продажа акций. Надо, допустим, нефтяной компании "BP Amoco" привлечь деньги в разработку новых месторождений или трубопроводов. Она может в любой момент продать один процент своих акций и получить ровно 2 млрд. долларов. Хватит на строительство любой транснациональной трубы. А уж построив трубу, "BP Amoco" еще больше прибавит в капитализации и сможет еще выгоднее продавать свои акции, еще динамичнее развиваться.
А если наш нефтяной флагман "ЛУКОЙЛ" (крупнейшая в мире по разведанным запасам нефтяная компания) продаст один процент акций, он получит не 2 млрд. долларов, а в лучшем случае 95 миллионов. Именно поэтому нет развития у российского бизнеса. Продавать акции нашим компаниям невыгодно. И брать банковские кредиты не получается, потому что российские акции не являются ценным залогом, стоят мало.
Когда крупнейший в мире газовый гигант "Газпром" и крупнейшая нефтяная компания "ЛУКОЙЛ" оцениваются мировым рынком ниже, чем некоторые американские Интернет-магазины, становится ясно, что России просто нет в мировой экономике.
Почему люди боятся покупать акции российских предприятий, какими бы крупными они ни были? Причин несколько, но главная - государство никак не гарантирует в России права акционеров. (...)
Иностранные акционеры "ЛУКОЙЛа" гадают, будет ли государство вводить "золотую акцию" и рулить "ЛУКОЙЛом" и чем это грозит компании. Иностранные совладельцы "Газпрома" сходят с ума, когда узнают, что все экспортные контракты на миллиарды долларов Вяхирев заключает с компанией "Итера", владельцами которой журналисты называют недальних родственников Вяхирева и Черномырдина. Какого можно ожидать спроса на акции "Газпрома" и "ЛУКОЙЛа"? Можно продолжать часами в том же духе. (То же относится и к потенциальным российским инвесторам - из-за плохого инвестиционного климата российские капиталы надежнее размещать за рубежом. - прим. вед. рассылки)
Нормального развития без приличной капитализации у страны не будет. Если экономика собирается расти, нет иного выхода, как вносить в Уголовный и Административный кодексы поправки касательно коррупции в бизнесе, обучать арбитражных судей основам менеджмента, жестко контролировать деятельность тех компаний, акциями которых владеет государство. В общем, гарантировать права акционеров от нерыночных рисков. Больше им ничего не надо - за рыночные риски акционеры ответят сами. И обеспечат спрос на российские акции, которые начнут расти.
И Россия будет стоить хотя бы, как половина "Майкрософта".
Рост внешнеторгового оборота России
(Интерфакс, 06.06.00)
Внешнеторговый оборот России в январе-апреле 2000 года возрос по сравнению с аналогичным периодом про Экспорт России в январе - апреле 2000 года увеличился по сравнению с тем же периодом 1999 года более чем на 45% и составил 30,6 млрд. долларов. В свою очередь импорт в РФ в первые четыре месяца 2000 года, по данным ГТК, увеличился по сравнению с январем - апрелем 1999 года на 3% и достиг 10 млрд. долларов.
Согласно таможенной статистике, положительное сальдо внешнеторгового баланса РФ за январь - апрель 2000 года равно 20,6 млрд. долларов.
Советская система образования не отвечает современным потребностям
(Отрывок из интервью консультанта Международного центра перспективных исследований [Украина] В.Никитина; прислал Oleg Korenkov [krol@grizzly.kiev.ua])
У нас существует миф об очень высоком ypовне yкpаинского обpазования. По фоpмальным статистическим показателям количества yнивеpситетов, доктоpов наyк, стyдентов Укpаина выглядит очень неплохо, особенно если сpавнивать с показателями Афpики, Азии и Латинской Амеpики. Hо вот в отчете Миpового банка за 1996 год есть пpелюбопытная таблица: по одной оси - "знаниевая подготовка", а по дpyгой - ypовень "пpименяемости" знаний в pазных yсловиях. Так вот, пеpвое, "фоpмальное знание", на поpядок пpевышает y стyдентов и школьников Укpаины показатели их свеpстников из Амеpики и Евpопы. Hо стоит нашего "сpеднестатистического" стyдента поместить в кpитическyю ситyацию - все меняется с точностью "до наобоpот".
Спpашивается: зачем нам нyжны массивы пассивных знаний, если мы не можем их использовать? Ведь в миpе изменилась сама стpyктypа подготовки и востpебованности специалистов. Мы очень хоpошо yсвоили идеи немецкого yнивеpситета рубежа XIX-XX веков и все способы подготовки yченых пеpенесли на наши советские yсловия и специальности. Hо ведь во втоpой половине ХХ века появились совеpшенно иные специальности, тpебyющие совеpшенно иной подготовки.
Hаше обpазование сфоpмиpовалось в пpинципиальных антиpыночных yсловиях, котоpые готовили специалистов, не знающих и не понимающих, что такое конкypенция. Сегодня на всеобщее yмение динамически пpименять знания yже "наслаивается" дpyгая технология, базиpyющаяся на идеологии паpтнеpства.
Сейчас можно [в Европе - прим.] бpодить из одного yнивеpситета в дpyгой, выстpаивая собственнyю пpогpаммy и полyчая соответствyющий докyмент. Это и есть тот самый евpопейский стандаpт, о котоpом мы так много наслышаны: возможность yчиться в pазных yчебных заведениях, полyчая сопоставимые докyменты. Hаши yчебные заведения, пpогpаммы, докyменты не соответствyют этомy стандаpтy, y нас нет возможности yчиться в pазных yнивеpситетах даже внyтpи стpаны.
В миpе же yже сложилась обpазовательная стpyктypа, создающая возможность полyчать те самые индивидyальные тpаектоpии, котоpые дают pеальнyю возможность pазвиваться личности, а не читать книжки о дyховном pазвитии. Личность pеализyется не посpедством ноpмативных огpаничений, а чеpез свободy выбоpа. К томy же, ни в одной евpопейской стpане, даже во Фpанции, славящейся бюpокpатической жесткостью в обpазовании, нет такого, как y нас, контpоля за содеpжанием обyчения, но есть контpоль над качеством выходного пpодyкта. Госyдаpственный контpоль за содеpжанием и есть сyть идеологического давления, с котоpым мы якобы pаспpощались как с коммyнистическим пpошлым.
(Кроме того, в интервью был затронут ряд других тем, в частности, стремление государственных органов ликвидировать негосударственные ВУЗы, лишив учащегося свободы выбора. Эта проблема характерна и для России, где чиновники от Минобразования подвергают частные ВУЗы резкой критике за "низкий уровень подготовки", а частные школы - напротив, за "слишком высокий уровень нагрузки". - прим. вед. рассылки)
Рост ВВП Казахстана
(Интерфакс, 02.06.00)
Рост ВВП Казахстана за пять месяцев этого года составит около 7%, заявил президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, выступая по национальному телевидению. Кроме того, президент сообщил, что инвестиции в основной капитал за январь-май возрастут на 29%, "экспорт вырастет более чем на 30%".
ОБ ИРЛАНДСКОМ ЭКОНОМИЧЕСКОМ ЧУДЕ
(Ирландия демонстрирует пример того, как либеральная экономическая политика и вложения в развитие образования приводят к экономическому процветанию - прим. вед. рассылки)
Ирландия: последний "тигр" Европы
(Эксперт, 05.06.00, автор - Александр Кокшаров)
Что является одним из наиболее выгодных вложений капитала в Западной Европе? Акции быстро растущих Интернет-компаний? Возможно. А еще рынок элитной недвижимости в столице Ирландии Дублине, где стоимость жилья за прошлый год выросла вдвое, вплотную приблизившись к ценам фешенебельной лондонской Бельгравии.
Феноменальный рост цен - не просто побочное следствие фантастического экономического подъема, пережитого Ирландией в последнее десятилетие. Высокая инфляция становится наглядным свидетельством того, что комплекс причин, обусловивших беспрецедентно быстрое развитие Ирландии в 90-е годы, сегодня перестал действовать в полную силу. Рост уровня жизни и оплаты труда, увеличивающийся недостаток квалифицированной рабочей силы свели на нет былые конкурентные преимущества "зеленого острова", привлекавшие иностранный капитал в высокотехнологичные экспорториентированные отрасли страны. Теперь будущее Ирландии зависит от того, смогут ли власти плавно снизить темпы роста и без потрясений трансформировать экономическую модель.
"Кельтский тигр"
Еще десяток лет назад Ирландия была отсталой периферией Западной Европы: ее душевой ВВП составлял лишь 63% британского. В Европейском сообществе более бедными были только Португалия и Греция. Сейчас все изменилось: с 1996 года по душевому ВВП Ирландия неизменно опережает свою бывшую метрополию, Великобританию, оставив далеко позади испанцев, португальцев и греков.
Выступая недавно в Дублине, главный экономист Европейского Центробанка Отмар Иссинг заявил, что экономический подъем в Ирландии не имеет прецедентов на континенте. В самом деле, в течение 90-х ирландская экономика росла темпами, скорее, азиатскими, нежели европейскими. Прирост ВВП в 1995 году превысил 10%, а в среднем за десятилетие ежегодный прирост составил 7,3% (в среднем по Евросоюзу - 2,3%). В итоге экономика Ирландии выросла за десять лет на впечатляющие 88% (за это же время британская экономика выросла на 24%, а итальянская - на 14%). При этом безработица сократилась вдвое, инфляция в течение многих лет была самой низкой в Европе, а профицит бюджета ежегодно превышал 1 млрд. долларов. Таких феноменальных результатов не удавалось достичь ни одной другой европейской экономике. Так что термины "ирландское экономическое чудо" и "кельтский тигр" вошли в лексикон экономистов и деловой прессы совершенно заслуженно.
Есть большой соблазн объяснить ирландский феномен либеральной экономической политикой, проводимой местными властями. Это будет правдой, но лишь отчасти. Ведь хотя феномен "кельтского тигра" и проявился лишь в 90-е годы, поворот к либерализму произошел в Ирландии в далекие 50-е. Именно тогда правительство решило отказаться от автаркического социального традиционализма, доставшегося в наследство от Эймона де Валера, приведшего Ирландию к независимости в 1921 году. Политика пренебрежительного отношения к экономике правительства де Валера привела к тому, что "зеленый остров" стал самой бедной страной Европы. Новый лидер нации Шон Лемасс, избранный благодаря своей "Программе экономического развития", провел либеральные реформы, открыв экономику и общество миру.
Однако самой по себе либерализации оказалось недостаточно - прежде чем "ирландское чудо" стало реальностью, прошло еще немало времени. На протяжении десятилетий ирландские власти с переменным успехом занимались привлечением иностранных инвестиций, но прорыв произошел лишь в последние десять лет, когда благоприятные для ирландцев обстоятельства сложились в единый ряд. И либеральная экономическая политика была только одним из них.
Параллельная экономика
Список достижений ирландцев на ниве привлечения иностранного капитала впечатляет. В последнее десятилетие такие компании, как IBM, Intel, Gateway, Dell, Fujitsu, Motorola и другие лидеры компьютерной и электротехнической индустрии, активно расширялись именно в Ирландии. С 1980 года 40% всех американских инвестиций в производство электроники в Европе были направлены именно на "зеленый остров". Предприятия, производящие микроэлектронику, росли по всей стране - от столицы до самых дальних окраин, где до этого безраздельно господствовало сельское хозяйство. По данным Ирландского агентства развития, сегодня треть всех персональных компьютеров, продаваемых в Европе, производится в Ирландии. А с 1998 года "зеленый остров" стал крупнейшим в мире экспортером программного обеспечения. Из аграрной страны за тридцать лет Ирландия превратилась в постиндустриальную державу.
Инвестиции в высокотехнологичные отрасли промышленности привели к подъему и в других сферах, особенно в пищевой промышленности, фармацевтике и телемаркетинге. В 90-х годах Ирландия стала одной из крупнейших и модных офшорных зон, что предопределило ее значительные успехи в привлечении международных финансовых институтов. Вслед за капиталом, привлеченным льготным режимом, в страну потянулись банки. Сегодня дублинский Международный центр финансовых услуг (IFSC) специализируется на обработке банковской информации для Citibank, Merrill Lynch, Daiwa, ABN Amro и еще четырехсот зарубежных банков.
В результате такой политики Ирландия привлекла огромный объем иностранных инвестиций - около 25 млрд. долларов, что особенно впечатляет, если учесть совсем небольшое население страны - всего 3,7 млн. человек (это почти 7 тысяч долларов инвестиций на душу). Аккумулированные инвестиции из одних только Соединенных Штатов превышают сегодня 10 млрд. долларов (около 3 тысяч долларов на человека). Более развитые соседи по ЕС не могут похвастаться такими показателями: американские инвестиции в Великобританию (которая традиционно считает себя лидером в привлечении инвестиций из-за океана) составляют около 2 тысяч долларов на человека, во Франции и Германии - 500, в Испании - около 200 долларов на душу.
Иностранные фирмы производят сегодня 30% ВВП и около 40% экспорта Ирландии. Причем, по оценкам ряда экономистов, производительность труда на иностранных предприятиях в Ирландии почти в три раза выше, чем в местных компаниях. Именно поэтому столь велико различие между ВВП и ВНП страны - внутренний продукт оказывается на 15% меньше национального. В Ирландии иностранные инвестиции сыграли для экономической трансформации более значительную роль, чем где бы то ни было (пожалуй, даже более значительную, чем в Восточной Азии). Иностранцы просто взяли и построили в Ирландии в дополнение к небольшой трудоемкой местной промышленности отдельно функционирующую высокоэффективную экономику.
Не инвестициями едиными
Но почему это произошло именно в Ирландии? Частично привлекательность страны объясняется снижением налога на прибыль до уровня всего в 10%. С другой стороны, это было обусловлено и "успехом успеха": наблюдая неплохие результаты деятельности конкурентов, все новые и новые иностранные компании открывали свои филиалы в этой стране. Наконец, ирландцам в результате целенаправленных действий уже на первых шагах экономического рывка удалось сформировать кластер взаимосвязанных компаний, которые поставляли друг другу товары и услуги. Более поздние инвесторы просто присоединялись к уже сложившемуся ядру "параллельной" ирландской экономики. Однако все это только "украшения", построенные на основе нескольких фундаментальных тенденций, обеспечивших Ирландии конкурентные преимущества.
Среди этих макротенденций в первую очередь стоит отметить высокую квалификацию рабочей силы: сегодня доля лиц с высшим образованием здесь на 15% выше, чем в среднем по Евросоюзу. Такой результат был достигнут благодаря правильно расставленным в свое время приоритетам: Ирландия тратит на образование большую долю ВВП, чем любая другая развитая страна. Двадцать лет тому назад только один из пяти выпускников школ продолжал учебу в университете. Сегодня для Ирландии характерна диаметральная пропорция: 80% молодых людей в возрасте от 18 до 23 лет являются студентами.
Помогли и демографические тенденции, доставшиеся современной Ирландии в наследство от "проклятых патриархальных времен". Страна находится в середине демографического перехода, и в то время как в прочих странах Европы население резко стареет и не растет, на "зеленом острове" население продолжает увеличиваться. Сегодня 41% населения Ирландии моложе 24 лет, а 69% - моложе 45 лет. Вовлечение в экономику все большего числа женщин, остававшихся до самого последнего времени в стороне, и изменение направления миграции также сыграли свою роль.
Не стоит забывать, что Ирландия - англоязычная страна с проевропейскими настроениями, дающая прямой доступ на рынок Евросоюза (Ирландия стала членом Общего рынка, предшественника ЕС, еще в 1973 году). Если добавить это к низким налогам и квалифицированной рабочей силе, то получаемая комбинация является исключительной для ЕС (Великобритания по-прежнему с опаской участвует в европейской интеграции). Это как раз и привлекало американских инвесторов, для которых "промежуточное" расположение Ирландии оказалось весьма удобным.
Еще одна из причин успеха - "зеленый остров" имеет огромную диаспору. В течение столетий Ирландия была страной массовой эмиграции: сегодня только в США 40 млн. американцев имеют ирландское происхождение, в то время как население их родины в десять раз меньше. Хотя пик эмиграции пришелся на 40-е годы XIX века (время "Великого голода"), даже в середине нынешнего века тенденция сохранялась. К 1961 году более половины выпускников школ начала 50-х покинули остров, отправившись искать лучшей доли в США, Австралии, Великобритании или Канаде. Лишь к концу 70-х поток эмиграции удалось приостановить и начать привлекать рабочую силу из-за рубежа. Сегодня газеты Бостона, Нью-Йорка и Лондона пестрят объявлениями, приглашающими поработать в американских фирмах в Ирландии. В 1998 году в Ирландию въехало на 23 тысячи человек больше, чем ее покинуло. В итоге за последние десять лет занятость в стране увеличилась на 50%. Постоянный приток новых работников способствовал поддержанию низкой инфляции, так как зарплаты росли медленнее производительности труда.
Жертва успеха
Однако в последние годы ситуация изменилась. Рынок труда, несмотря на все демографические и иммиграционные процессы, стал испытывать значительный дефицит рабочей силы, что привело к повышению уровня заработной платы и в результате к инфляции. В первом квартале 2000 года инфляция составила 4,6% (при пересчете на годовой показатель) при трехпроцентном целевом уровне, установленном Европейским Центробанком. Бурный экономический рост на "зеленом острове" из плюса стал минусом.
Особенно по этому поводу волнуется руководство ЕЦБ. Пусть Ирландия является крохотной частью экономики Евросоюза, здесь производится всего 1% ВВП ЕС. Но если в ней разразится кризис, то это не пройдет бесследно для других стран Западной Европы. Как предотвратить перегрев ирландской экономики, если в этой стране, участнице европейского Экономического и валютного союза (ЭВС), не существует механизма обособленного контроля над кредитно-денежной политикой страны? Экономисты Европейского Центробанка во Франкфурте ориентируют свою политику на стимулирование роста в Германии и во Франции, для чего процентные ставки поддерживаются на низком уровне. А для Ирландии, находящейся на повышательной стадии цикла, наоборот, деньги нужно сделать более "дорогими", чтобы не допустить разворачивания инфляционной спирали. Но это требует прекращения единой денежно-кредитной политики в ЭВС, что означало бы подрыв основ самого существования единой европейской валюты.
Неудивительно, что ЕС начал посылать в Дублин эмиссаров. Посетивший Ирландию в начале марта еврокомиссар по экономическим вопросам Педро Сольбес Мира подверг критике неспособность ирландского правительства сдерживать инфляцию. Еврокомиссия опасается, что инфляция повысит цены и зарплаты в Ирландии до такого уровня, что конкурентные преимущества страны просто исчезнут, а иностранные инвестиции станут более уязвимыми для внешнего шока (например, от повышения цен на сырье).
Ирландская экономика, ориентированная на экспорт, и так проявляет свою исключительную чувствительность к внешним экономическим факторам. Ирландия импортирует 75% того, что она потребляет, причем большая часть импорта ввозится из Соединенных Штатов и Великобритании. Поэтому в основном внешняя торговля страны осуществляется в долларах и фунтах. В результате от слабости евро больше всего страдает именно Ирландия. Шоком для ее экономики может стать внешний кризис на перенасыщенном рынке компьютеров или на рынке финансовых услуг, являющихся основными статьями ирландского экспорта. В Ирландии уже начали поговаривать, что из-за весьма вероятного замедления темпов роста в США американские компании могут вывести из страны часть своих инвестиций, что резко ударит по ценам на недвижимость и по рынку труда.
Стать "котом"
В то же время в руках ирландского правительства имеются некоторые рычаги воздействия на свою экономику: например, снизить темпы роста путем повышения налогов и сокращения государственных расходов. Но пока правительство не демонстрирует готовности их использовать, поскольку это может привести к политической дестабилизации. В последний бюджет, напротив, было заложено сокращение налогов на 1 млрд. долларов.
Единственное, что сделало правительство, чтобы ослабить инфляционное давление, - объявило в начале марта о намерении привлечь в страну более 200 тысяч иммигрантов из США, Европы и Канады. Учитывая, что вся рабочая сила страны составляет всего 1,7 млн. человек, это должно серьезно ослабить напряжение на рынке труда. Однако еще не ясно, насколько будут реализованы эти планы. Дефицит квалифицированной рабочей силы ощущается повсеместно, и аналогичные программы давно уже работают в США, запускаются в Германии и других развитых странах, с которыми у Ирландии появляется все большее общего.
Похоже, что ирландская экономика просто "повзрослела". Феноменальный рост последних десяти лет был связан с тем, что Ирландия, удачно оседлав в 90-х новую волну технологического развития, "догоняла" своих более богатых и развитых соседей. Постепенно не имеющие собственной фундаментальной науки ирландцы начинают перемещаться из авангарда, специализирующегося на научно-технических исследованиях и генерации идей, во второй эшелон. Концентрация на производстве пусть даже и high-tech продукции к концу 90-х уже не свидетельствует о принадлежности к "высшему свету". Теперь, когда уровень жизни соответствует европейским стандартам и возможностей для быстрого роста становится все меньше, Ирландия вынуждена будет решать те же проблемы, что и другие европейские страны, где жителям иногда приходится потуже затягивать пояса. Пришло время задуматься о грядущем массовом старении населения "зеленого острова". Согласно заявлению министра финансов Ирландии Чарльза Маккриви, сумма эквивалентная 1% ВВП будет ежегодно направляться в специальные пенсионные фонды, которые предотвратят повышение налогового пресса на работников.
От того, насколько успешно стране удастся выйти из затянувшегося экономического бума, будет зависеть будущее Ирландии. Как считает Джон Фитцпатрик, экономист Ирландского института социально-экономических исследований, приоритетом должно стать повышение производительности труда в традиционных отраслях, где преобладает не иностранный, а национальный капитал и которые остались несколько в стороне от революционных перемен в 90-х годах. Если в этих отраслях производительность труда будет расти быстрее, чем зарплаты (что вполне реально), то тогда ирландская экономика, вероятно, сможет избежать "жесткой посадки" и минует фазу глубокого экономического спада, а темпы ее роста постепенно снизятся до среднеевропейских показателей. "Кельтский тигр" превратится в обычного европейского "кота".
***
Ваши отзывы и замечания, а также материалы, которые Вы хотели бы опубликовать в данной рассылке, присылайте, пожалуйста, по адресу globalec@mail.ru.
|
http://subscribe.ru/
E-mail: ask@subscribe.ru |
| В избранное | ||
